VALUASI NILAI INTRINSIK SAHAM PT JAPFA COMFEED INDONESIA TBK. MENGGUNAKAN PENDEKATAN DISCOUNTED CASH FLOW (DCF) DAN RELATIVE VALUATION
AJI PRAKOSO, Vogy Gautama Buanaputra, S.E., M.Sc., Ph.D., AFHEA
2024 | Skripsi | AKUNTANSI
Studi
ini bertujuan untuk menentukan nilai intrinsik per saham PT Japfa Comfeed Indonesia Tbk. (JPFA), sebuah perusahaan
agrikultur yang sebagian besar pendapatannya berasal dari peternakan ayam dan
produk olahannya. Hasil penelitian ini akan dibandingkan dengan harga saham di
pasar untuk membantu investor dalam membuat keputusan investasi, apakah
membeli, menjual, atau mempertahankan saham.
Penulis menerapkan dua metode dalam melakukan valuasi
saham, yaitu metode Discounted Cash Flow dengan Free Cash Flow to Equity (DCF-FCFE)
dan metode Relative Valuation dengan indikator Price to Earning Ratio (PER),
Price to Book Value (PBV), dan EV/EBITDA. Sumber data yang digunakan meliputi laporan
keuangan PT Japfa Comfeed Indonesia Tbk. tahun 2018-2022, laporan keuangan
perusahaan sejenis, data makroekonomi, data industri, dan berbagai data pendukung
lainnya.
Hasil yang didapat berdasarkan perhitungan valuasi
nilai intrinsik saham JPFA adalah sebesar
Rp. 1.853 yang di dapatkan dari nilai rekonsiliasi 40?ri metode FCFE (Rp1.645)
dan 60% valuasi relatif (Rp1.991). Harga tersebut berada menandakan bahwasannya
saham JPFA masih dihargai dibawah nilai
intrinsiknya atau undervalued. Sehingga disarankan investor mempertimbangkan keputusan Beli Saham ini
This
study aims to determine the intrinsic value per share of PT Japfa Comfeed
Indonesia Tbk. (JPFA), an agricultural company where the majority of revenue is
derived from poultry farming and its processed products. The results of this
research will be compared with the market stock prices to assist investors in
making investment decisions, whether to buy, sell, or hold shares.
The author employs three methods in valuing stocks, namely
the Discounted Cash Flow method with Free Cash Flow to Equity (DCF-FCFE) and
the Relative Valuation method with indicators such as Price to Earnings Ratio
(PER), Price to Book Value (PBV), and EV/EBITDA. The data sources used include
the financial reports of PT Japfa Comfeed Indonesia Tbk. for the years
2018-2022, financial reports of comparable companies, macroeconomic data,
industry data, and various other supporting data.
The results obtained from the valuation calculation of
JPFA’s intrinsic stock value are Rp. 1,853, derived from reconciled values of
40% from the FCFE method (Rp1,645) and 60% from the relative valuation
(Rp1,991). This price indicates that JPFA’s shares are still undervalued.
Therefore, it is recommended that investors consider purchasing these shares.
Kata Kunci : Nilai Intrinsik Saham, JPFA, Discounted Cash Flow, Relative Valuation.