Reaksi return saham bank-bank yang menjadi nominator bank service excellent award di sekitar hari pengumuman

ARYATI, Dessy, Irwan Taufik Ritonga, SE., M.Bus

2009 | Tesis | S2 Magister Manajamen

Pengumuman Bank Service Excellent Award merupak:ah salah satu peristiwa yang mengandung informasi (information content) yang dapat menimbulkan reak:si dari suatu saham. Reaksi saham pada penelitian ini dilihat dari terjadinya abnormal return pada saham emiten yang menjadi nominator Bank Service Excellent Award. Tujuan pertama dari penelitian ini adalah untuk melihat apak:ah abnormal return saham bank nominator Bank Service Excellent Award sesudah pengumuman lebih besar daripada sebelum pengumuman. Tujuan kedua adalah untuk melihat apak:ah abnormal return saham bank pemenang lebih besar daripada bukan pemenang. Metodologi event study digunakan untuk melihat reak:si abnormal return. Pemilihan sampel pada penelitian ini rnenggunakan metode purposive sampling dengan sample yang dipilih adalah emiten (bank) yang menjadi nominator Bank Service Excellent Award dalam periode tahun 2003 - 2008. Hasil penelitian menemukan adanya reaksi pasar yang menimbulkan abnormal return yang signifikan dan positif pada t-1 4, t-1 0, t-8, to, t+2, t+ I 0, dan t+ 12. Penelitian ini juga menemukan bahwa abnormal return seluruh saham bank nominator Jebih besar sesudah pengumuman dibandingkan sebclum pengumuman pada t+2 dibandingkan t-2, t+6 dibandingkan t-6, dan t+ 14 dibandingkan t-14. Bukti lain menunjukkan bahwa abnormal return seluruh saham bank nominator sesudah pengumuman (t+l sampai dengan t+ 14 (t-14 sampai dengan t-1) tidak lebih besar daripada sebelum sesudah pengumuman. Bukti akhir pada penelitian ini menunjukkan hasil yang sama yaitu abnormal return saham bank pemenang tidak: lebih besar daripada abnormal return saham bank bukan pemenang.

The aru1ouncement of Bank Service Excellent Award is one of event which contains inf01mation that will cause a reaction the stock return. This study used analysis of abnormal return to see the stock's reaction to the banks nominated in Bank Service Excellent Award. The first purpose of this study is to find empirical evidence whether abnormal return after the Bank Service Excellent Award an11ouncement is higher than before an11ouncement. This study is also tries to see if abnormal return of banks that win the competition is higher than ones that don't. Event study methodology is used to see the reaction of the abnormal return. This research uses the purposive sampling model with banks nominated in Bank Service Excellent Award for period 2003 - 2008 as the choosen sample. The result of this study is shows that there is a market reaction shows by the positive and significant abnormal return at t-14, t-10, t-8, to, t+2, t+lO, dan t+ l2. This study also finds that abnormal return of Bank Service Excellent Award nominee after the announcement is higher than before announcement at t+2 compare to t-2, t+6 compared to t-6, and t+ 14 compared to t- 14. Next evidence shows that the abnormal return all stocks before an11ouncement (t-14 to t-1) isn't higher than abnormal return all stocks after an11ouncement (t+ 1 to t+ 14). The last evidence is also give the same result that abnormal return of the stock from banks that win competition is not higher than one that don' t.

Kata Kunci : Reaksi pasar,Pengumuman,Abnormal return,Event study