Pengaruh nilai tukar rupiah terhadap nilai perusahaan :: Studi empiris pada perusahaan kelompok LQ45 di Bursa Efek Indonesia

UNSIYATI, Frida, Taufikur Rahman, SE., MBA., Akt

2009 | Tesis | S2 Magister Manajemen

Sebuah penelitian empiris yang bertujuan untuk membuktikan bahwa perubahan nilai tukar rupiah mempunyai pengaruh terhadap nilai perusahaan. Sampel yang digunakan adalah perusahaan yang konstan masuk kelompok LQ45 di Bursa Efek Indonesia dengan periode penelitian tahun 2004-2008. Penelitian ini menggunakan uji analiais regresi linier berganda, uji F, uji R2 , Uji Asumsi Klasik dengan program Eviews 4. Dalam penelitian ini terdapat dua model regresi linier berganda, model pertama untuk mengetahui pengaruh perubahan nilai tukar rupiah terhadap perubahan arus kas, sedangkan model kedua untuk mengetahui pengariili perubahan nilai tukar rupiah terhadap return saham perusahaan. V ariabel independen penelitian ini adalah nilai tukar efektif riil (Real Effective Exchange Rate), menggunakan variabel kontrol hutang (DEBT), dan ukuran perusahaan (SIZE). Dependen variabel regresi modt=!l pertama adalah perubahan arus kas (MPS), sedangkan untuk regresi model kedua adalah abnormal return harian yang diakumulasi (CAR). Hasil penelitian menunjukkan bahwa perubahan nilai tukar rupiah mempunyai pengaruh positif tetapi tidak sigifikan terhadap arus kas dan pengaruh negatif signiftkan terhadap return perusahaan. Kata kunci : Real Effective Exchange Rate (REER), CAR , EPS, DEBT, dan SIZE.

The study is an empirical one whose purposes are to prove if exchange rate risk have an effect in value firm. Samples which are used in this study are 65 data of corporations that listed in BEl (Indonesian Stock Exchange). The period of study is 2004-2008. Statistic models which is used in this study is multiple regression analysis, F test, R2 test, with runnb;zg Evievs 4 software. There are two models used in this study. The first model used to prove information of exchange rate have influence for cashflow. The second model used to prove information of exchange rate have influence for corporate return. Independent variable in this study are The Real Effective Exchange Rate, with control variable Debt and Size. Dependent variable first model is Earning Per Share(EPS), andfo,. the second model in Cummulative Abnormal Return (CAR). The result are information of exchange rate have positiv influence but not significant for cashflow, but exchange rate have negatif significant influence for corporate return. Keywords: Real Effective Exchange Rate (REER), CAR, EPS, DEBT, and SIZE

Kata Kunci : Real effective exchange rate (REER),CAR,EPS,DEBT,Size