Insider ownership dan utang sebagai mekanisme kontrol masalah keagenan

PRAMANA, R. Darmawan Siswanto, Slamet Sugiri, Prof., Dr., MBA

2009 | Tesis | S2 Magister Manajemen

Hubungan keagenan dapat teijadi pada perusahaan yang terdapat pemisahan kepemilikan dengan kontrol atas operasional perusahaan. Pemisahan kepemilikan dengan kontrol tersebut, seringkali memunculkan konflik kepentingan antara pemegang saham (pemilik) dengan manajer, juga dengan kreditor (sebagai pihak ketiga yang memberikan utang). Teori keagenan menjelaskan masalah keagenan tersebut dapat ditangani dengan menggunakan 2 mekanisme, yaitu; utang, dan insider ownership. Penelitian kali ini bertujuan untuk mengetahui bagaimana pengaruh variabel-variabel bebas terhadap utang dan insider ownership. Serta apakah utang dan insider ownership dapat saling menggantikan sebagai mekanisme kontrol masalah keagenan. Sebagai variabel bebas utang adalah: insider ownership, profitabilitas. institutional ownership, risiko bisnis, fixed assets. Sedangkan variable bebas insider ownership adalah; utang, risiko bisnis, ukuran perusahaan, serta institutional ownership. Insider ownership tidak dapat digunakan sebagai mekanisme kontrol pengganti utang, akan tetapi utang dapat digunakan sebagai mekanisme kontrol pengganti insider ownership. Sehingga utang dapat digunakan sebagai mekanisme untuk menguiangi dominasi pengaruh manajer. Kata kunci: teori keagenan, masalah keagenan, biaya keagenan. utang, insider ownership

Agency relationship can happen in a company tha, has separation of ownership and control of company's operational activities. Separation of ownership and control ofien ignities conflict of interest between stock owners, manage, and creditor. Agency theory explain that the agency problems can be solved tvith 2 mechanisms, which is: debt and insider ownership. This research has a purpose to know how independent variables influence debt and insider ownership. And to check ifreally debt and insider ownership can substitute each other as a control mechanism of agency problems. As the debt independent Mies in this research are insider ownership, profitability, institutional ownership, business risk, andftxed assets. And the insider ownership dependent variables are: debt, business risk, company size, and institutional ownership. insider ownweship cannot ne use as a subtitute control mechanism of debt, but debt can be use as subtitute control mechanism of insider ownership. consequently, debt can be use as a mechanism to reduce manager's dominance. key words: agency theory, agency problem, agency cost, debt, insider ownership

Kata Kunci : Teori keagenan,Masalah keagenan,Biaya keagenan,Utang,Insider ownership