Analisis Profitabilitas Penerapan Model Lévy-driven Ornstein-Uhlenbeck Pada Strategi Pasangan Arbitrase Statistik

Margaretha Novita Nadeak, Prof. Dr. Drs. Gunardi, M.Si.

2025 | Skripsi | S1 ILMU AKTUARIA

Dalam kondisi pasar yang mengalami volatilitas tinggi dan lonjakan harga ekstrem, strategi arbitrase statistik pasangan berbasis model stokastik menjadi pendekatan potensial untuk menghasilkan keuntungan terukur. Penelitian ini mengembangkan strategi optimal pada perdagangan pasangan dengan pendekatan Model Ornstein–Uhlenbeck yang digerakkan oleh Proses Lévy, di mana memungkinkan pergerakan acak dengan karakteristik mean-reverting dan keberadaan lompatan harga. Pemilihan pasangan dilakukan per sektor menggunakan uji kointegrasi Engle-Granger, diikuti estimasi parameter dengan noise Lévy dan simulasi strategi perdagangan berbasis ambang optimal. Hasil penelitian menunjukkan bahwa sektor industri memiliki performa tertinggi dengan return tahunan sebesar 336,27?ngan rasio Sharpe sebesar 1,81. Penggunaan noise Lévy terbukti meningkatkan kecocokan model terhadap dinamika pasar, dibuktikan dengan hasil skewness dan kurtosis return yang besar.

In a market experiencing high volatility and extreme price spikes, a statistical arbitrage strategy based on a stochastic model becomes a potential approach for generating measurable profits. This study develops an optimal strategy for trading pairs using the Ornstein–Uhlenbeck model driven by the Lévy process, which allows for random movements with mean-reverting characteristics and the presence of price jumps. Pair selection is conducted by sector using the Engle-Granger cointegration test, followed by parameter estimation with Lévy noise and simulation of an optimal threshold-based trading strategy. The results show that the industrial sector performs the best with an annual return of 336.27% and a Sharpe ratio of 1.81. The use of Lévy noise has been proven to improve model fit to market dynamics, as evidenced by the high skewness and kurtosis of returns.

Kata Kunci : Arbitrase Statistik, Ambang Optimal, Ornstein-Uhlenbeck, Proses Lévy