Analyzing the Impact of Chinese Policy Uncertainties and Macroeconomic Indicators on Singapore’s Straits Times Index
Raihan Arfan Arief, Muhammad Edhie Purnawan, M.A., Ph.D.
2025 | Skripsi | ILMU EKONOMI
Penelitian ini mengkaji pengaruh
ketidakpastian kebijakan Tiongkok, yaitu Economic Policy Uncertainty
(EPU) dan Trade Policy Uncertainty (TPU), serta indikator makroekonomi
seperti Purchasing Managers’ Index (PMI) dan Loan Prime Rate
(LPR), terhadap pasar saham Singapura yang diwakili oleh Straits Times Index
(STI). Studi ini menggunakan data bulanan dari Januari 2012 hingga Desember
2024 dan metode Autoregressive Distributed Lag (ARDL) untuk menganalisis
hubungan jangka pendek dan jangka panjang. Hasil menunjukkan bahwa TPU dan LPR
berpengaruh positif signifikan dalam jangka pendek, sementara TPU dan PMI tetap
signifikan dalam jangka panjang. EPU tidak menunjukkan pengaruh yang berarti.
Uji validitas model memastikan ketepatan hasil analisis. Temuan ini memberikan
wawasan penting bagi investor dan pembuat kebijakan dalam merespons volatilitas
pasar yang dipengaruhi oleh Tiongkok.
This study examines how China’s policy-related
uncertainties, namely Economic Policy Uncertainty (EPU) and Trade Policy
Uncertainty (TPU), along with macroeconomic indicators such as the Purchasing
Managers’ Index (PMI) and Loan Prime Rate (LPR), affect Singapore’s equity
market represented by the Straits Times Index (STI). Using monthly data from
January 2012 to December 2024 and applying the Autoregressive Distributed Lag
(ARDL) model, the analysis captures both short-run and long-run effects. The
results show that TPU and LPR have significant positive short-run impacts on
STI, while in the long run, TPU and PMI remain significant. EPU appears
statistically insignificant in both periods. Robustness checks confirm the
validity of the model. These findings offer useful insights for investors and
policymakers responding to regional market volatility influenced by China.
Kata Kunci : China Economic Policy Uncertainty, China Trade Policy Uncertainty, Loan Prime Rate, Purchasing Managers’ Index, Straits Times Index, ARDL
