Analisis pengaruh environmental, social, dan governance (esg) score terhadap kinerja keuangan perusahaan di enam negara asean

Kharisma Wulandari, R. Agus Sartono, M.B.A.. Dr. Prof

2024 | Tesis | S2 MANAJEMEN (MM) JAKARTA

Perhatian global terhadap isu keberlanjutan dan tanggung jawab sosial perusahaan semakin meningkat dalam beberapa dekade terakhir. Konsep Environmental, Social, andGovernance (ESG) menjadi fokus utama bagi investor, regulator, dan pemangku kepentingan di seluruh dunia, termasuk di negara-negara ASEAN. Namun, penerapan ESG dalam konteks negara-negara ASEAN masih menghadapi tantangan, terutama dalam hal pengaruhnya terhadap kinerja keuangan perusahaan.Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh ESG score terhadap kinerja keuangan perusahaan di enam negara ASEAN (Indonesia, Malaysia, Singapura, Filipina,Vietnam, dan Thailand) selama periode 2020-2022. Kinerja keuangan diukur menggunakan tiga indikator utama, yaitu Return on Assets (ROA), Return on Equity (ROE), dan Tobin's Q.Penelitian ini menggunakan data panel dan menerapkan metode regresi linier berganda untuk menguji hipotesis. Hasil penelitian menunjukkan bahwa ESG score secara signifikan berpengaruh positif terhadap kinerja keuangan perusahaan di seluruh negara ASEAN-6. Namun, ketika dianalisis per negara, ditemukan variasi dalam pengaruh ESG score terhadap kinerja keuangan. Beberapa negara menunjukkan pengaruh yang signifikan dan positif, sementara yang lain tidak signifikan.Temuan ini mengindikasikan bahwa penerapan ESG dapat meningkatkan kinerja keuangan perusahaan di kawasan ASEAN, meskipun dampaknya berbeda-beda di setiap negara.Penelitian ini memberikan kontribusi penting dalam literatur ESG dan menawarkan wawasan praktis bagi perusahaan dan pembuat kebijakan di ASEAN-6 dalam meningkatkankinerja keuangan melalui penerapan praktik ESG yang efektif. Keterbatasan penelitian ini termasuk periode waktu yang terbatas dan variabel eksternal yang tidak tercakup. Penelitian selanjutnya disarankan untuk memperpanjang periode analisis dan mempertimbangkan variabeleksternal yang lebih luas.

Global attention to sustainability issues and corporate social responsibility has significantly increased over the past few decades. The concept of Environmental, Social, and Governance (ESG) has become a primary focus for investors, regulators, and stakeholders worldwide, including in ASEAN countries. However, the implementation of ESG in the ASEAN context faces challenges, particularly in understanding its impact on corporate financial performance.This study aims to analyze the impact of ESG scores on the financial performance ofcompanies in six ASEAN countries (Indonesia, Malaysia, Singapore, the Philippines, Vietnam,and Thailand) over the period of 2020-2022. Financial performance is measured using three key indicators: Return on Assets (ROA), Return on Equity (ROE), and Tobin's Q. The study employspanel data and applies multiple linear regression methods to test the hypotheses. The findings indicate that ESG scores have a significantly positive impact on the financialperformance of companies across the ASEAN-6 countries. However, when analyzed on a country-by-country basis, variations in the influence of ESG scores on financial performance were observed. Some countries exhibit significant and positive impacts, while others show no significant effect. These findings suggest that while ESG implementation can enhance corporate financial performance in the ASEAN region, its effects vary across different countries. This study contributes to the existing ESG literature and offers practical insights for companies and policymakers in ASEAN, emphasizing the importance of effective ESG practices in improving financial performance. The study’s limitations include a relatively short time frameand the exclusion of certain external variables. Future research is recommended to extend the analysis period and incorporate a broader range of external factors.

Kata Kunci : ESG score, kinerja keuangan, regresi linier berganda, ASEAN-6, keberlanjutan