ANALISIS STRUKTUR MODAL OPTIMAL PT ABC

Fairo Andika Neris Yusuf, Bowo Setiyono, S.E., M.Com., Ph.D.

2024 | Tesis | S2 MANAJEMEN (MM) JAKARTA

PT ABC merupakan perusahaanxyang bergerak dalam industri agrikultur yang memproduksi danxmenjual produk sawit seperti crude palm oil dan palm kernel. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisaxstruktur modal optimal perusahaan pada tahun 2023, mengingat perusahaan berencana untuk mengembangkan pabrik kernel crushing plant di daerah merauke. Struktur modal perusahaanxmemiliki komposisi pendanaanxyang berasal darixutang berbunga sebesar 100,01% pada tahun 2018 menjadi 52,49% pada tahun 2023. Namun, perusahaan masih dalamcupaya untuk menentukanxkomposisi strukturxmodal optimal yang diharapkan dapatXmeminimalkan biaya modal danxmeningkatkan profitabilitas. OlehXkarena itu, penelitianxini bertujuan untukxmenganalisis struktur modal optimal PT ABC yang diharapkan dapat meminimalkan biaya modal dan memaksimalkan nilai perusahaan.

Metode yangMdigunakan dalamxpenelitian ini adalahxstudi kasusXdengan menggambarkan xianjang struktur modal PT ABC tahun 2018–2023 dan melakukan simulasixperhitungan untuk mendapatkanXstruktur modal optimalXmenggunakan komposisi penggunaancutang berbungam0%–70?nganxkelipatan 1%. Simpulan yangXdihasilkan yaituXstruktur modalXoptimal PT ABC berada pada komposisi pendanaan 60,00?rasal dari utangXberbunga dan 40,00?rasal darixekuitas. Untuk mencapaixkomposisi pendanaanxtersebut, perusahaanxdapat menarik tambahanxfasilitas yang terutamaxdapat digunakan untukxmodal kerja, investasi, dan strategixrefinancing.

PT ABC is a company operating in the agricultural industry which produces and sells palm oil products such as crude palm oil and palm kernel. This research aims to analyzexthe company’s optimal capital structure in 2023, considering that the company plans to develop a kernel crushing plant in the Merauke area. The company’s capitalxstructure has a fundingxcomposition originating from interest-bearingxdebt of 100.01% in 2018 to 52.49% in 2023. However, the companycis still in the process ofxdetermining the optimalxcapital structurexcomposition which is expected to minimizexcapital costsxand increase profitability. Therefore, this researchxaims to analyze the optimalxcapital structure of PT ABC whichxis expected to minimize capitalxcosts and maximize company value.

The methodxused in this researchxis a casexstudy by describing the historyxof PT ABC’s capital structure in 2018–2023 and carrying out calculation simulations to obtain thexoptimal capitalxstructure using a debt composition with interest of 0%–70% in multiples of 1%. The resulting conclusion is that PT ABC’s optimal capital structure is at a funding composition of 60.00% coming from interest-bearing debt and 40.00% coming from equity. To achievexthis funding composition, companies can attract additionalxfacilities which can mainly be used forxworking capital, investment and refinancingxstrategies.

Kata Kunci : Struktur modal optimal, biaya modal, WACC, nilai perusahaan, rasio utang terhadap modal