Analisis faktor-faktor yang mempengaruhi Price Earning Ratio (PER) atas saham-saham yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta :: Periode penelitian 1999-2002

AKBAR, Mohamad Fitrial, Drs. Anis Baridwan, MBA

2003 | Tesis | Magister Manajemen

Pada saat ini banyak pemilik modal tertarik untuk menanamkan modalnya dalam bentuk saham. Saham adalah salah satu instrumen investasi untuk mendapatkan return yang optimal melalui deviden dan capital gain. Investor yang berinvestasi dalam saham perlu mempertimbangkan resiko dan return yang dihadapinya, oleh sebab itu diperlukan suatu analisa untuk mengidentifikasi prospek perusahaan di masa datang. Price Earning ratio (PER) atau earning multiplier merupakan salah satu pendekatan yang sering digunakan analisis sekuritas dalam menilai suatu saham. Tesis ini berisi analisa variabel -variabel independen yang diduga mempengaruhi Price Earning Ratio, dengan melakukan pengujian empiris terhadap data perusahaan yang tercatat di Bursa Efek Jakarta. Variabel-Variabel yang diambil dalam penelitian ini adalah Total Aset (TA), Net Income (NI), Return On Equity (ROE), Debt Equity Ratio (DER), Dividend Payout Ratio (DPR) dan Free Cash Flow (FCF). Periode penelitian adalah tahun 1999 sampai dengan tahun 2002. Populasi yang diambil adalah seluruh perusahaan yang terdaftar dalam BEJ dan dipilih berdasarkan Purposive Sampling yaitu perusahaan dipilih berdasarkan kriteriakriteria yang telah ditetapkan dalam pengambilan sampel. Dengan menggunakan analisa regresi logaritma, hasil penelitian ini menunjukan bahwa terjadi multikolinearitas pada model, sehingga variabel independen Net Income dikeluarkan dari model regresi logaritma. Uji statistik menunjukan bahwa secara serempak faktor-faktor yang diteliti berpengaruh terhadap nilai Price Earning Ratio atas saham perusahaan yang terdaftar dalam BEJ. Dividend Payout Ratio (DPR) , Debt Equity Ratio (DER) dan Return On Equity (ROE) berpengaruh secara signifikan.

Currently, many investors create a center of attention to invest their capital in common stock. Common stock is the one of investment instruments to obtain optimal return through dividend and capital gain. Investors who invest in common stock have to mull over root of risks and returns that will be faced by them. Therefore, investors need scrutiny to make out companies’ future. Price Earning Ratio (PER) or earning multiplier is one of tools or approaches that is often utilized by security analysis to assess of common stocks. This thesis explains about independent variables that are assumed influencing to Price Earning Ratio at Bursa Efek Jakarta (Stock Exchange Jakarta). The independent variables that are taken, namely: Total Assets (TA), Net Income (NI), Return On Equity (ROE), Debt Equity Ratio (DER), Dividend Payout Ratio (DPR) and Free Cash Flow (FCF) . The period of investigation is from 1999 to 2002. The population is taken from all companies that are listed at Stock Exchange Jakarta and chosen by purposive sampling according to criterions that have been stipulated previously. With using multiple regressions logarithmic, the result of this research shows that the model has taken place multicollinearity, thus Net income as a dominant variable in the model has to be out from the model. The statistic test indicates that all variables examined have simultaneous effect to Price Earning Ratio. Dividend Payout Ratio (DPR), Debt Equity Ratio (DER) and Return on Equity (ROE) have significant effect to PER.

Kata Kunci : Saham,Price Earning Ratio,BEJ, Price Earning Ratio Total Assets, Net Income, Return on Equity, Debt Equity Ratio, Dividend Payout Ratio and Free Cash Flow,