CORPORATE GOVERNANCE, STRUKTUR KEPEMILIKAN DAN STRUKTUR MODAL

AIRLANGGA EKA S, Tandelilin Eduardus, Prof., Dr., M.B.A.

2022 | Tesis | MAGISTER MANAJEMEN (KAMPUS JAKARTA)

Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh corporate governance dan struktur kepemilikan terhadap struktur modal perusahaan. Struktur modal perusahaan pada penelitian ini diproksikan dengan dua variabel yaitu long term debt ratio dan total debt ratio. Pada variabel independen, corporate governance diproksikan dengan board size dan proporsi komisaris independen. Sedangkan struktur kepemilikan diproksikan dengan proporsi pemegang saham terbesar, kepemilikan negara dan proporsi kepemilikan manajemen. Analisis empirik pada penelitian ini menggunakan regresi dengan metode Generalized Least Square (GLS) pada 54 sampel perusahaan yang terdaftar pada indeks KOMPAS100 selama periode 2015 hingga 2019 yang telah lolos kriteria purposive sampling penelitian ini. Hasil penelitian ini adalah corporate governance memiliki pengaruh positif terhadap struktur modal terutama pada proksi proporsi komisaris independen karena secara statistik memiliki pengaruh yang signifikan. Di sisi lain, struktur kepemilikan secara statistik tidak memiliki pengaruh terhadap struktur modal.

This study aims to examine the effect of corporate governance and ownership structure on the company's capital structure. The company's capital structure in this study is proxied by two variables, namely long-term debt ratio and total debt ratio. Furthermore, corporate governance as independent variable is proxied by board size and the proportion of independent commissioners. While the ownership structure is proxied by the proportion of the largest shareholder, the state ownership and the proportion of management ownership. Empirical analysis in this study uses regression with the Generalized Least Square (GLS) method on 54 samples of companies listed on the KOMPAS100 index during the period 2015 to 2019 that have passed the purposive sampling criteria. The result of this study are that corporate governance has a positive influence on capital structure, especially in the proxy of the proportion of independent commissioners because it has a statistically significant effect. On the other hand, the ownership structure statistically has no effect on the capital structure.

Kata Kunci : corporate governance, struktur kepemilikan, struktur modal, GLS