PRIVATE TO PUBLIC LEVERAGED BUYOUT TRANSACTIONS

PM NIMAS AYU S, Amin Wibowo, Ph.D.

2020 | Tesis | Magister Manajemen

Termotivasi oleh bagaimana model dana investasi berubah, penelitian ini bertujuan untuk menguraikan satu topik dalam transaksi pembelian terutang yang secara khusus menganalisis transaksi publik ke privat. Studi ini bertujuan menjawab pertanyaan apakah transaksi publik ke privat dapat menghasilkan bentuk organisasi yang lebih unggul dibandingkan dengan tetap menjadi perusahaan publik. Penelitian ini mempelajari literatur dan data tentang pengumuman pengembalian untuk transaksi publik ke swasta dan menjelaskan secara rinci struktur pembiayaan transaksi pembelian terutang dengan menggunakan studi kasus Nabisco dan Legrand. Dua perusahaan Legrand dan Nabisco yang pernah di akuisisi ini dibandingkan dengan mengidentifikasi dua pendorong yang berkaitan dengan penciptaan nilai. Hal ini memungkinkan untuk mendapatkan aspek-aspek kunci dari penataan kesepakatan dan bagaimana memaksimalkan nilai transaksi, merefleksikan pentingnya tata kelola perusahaan dan memahami nilai tambah dari suatu pendanaan.

Motivated by how the investment fund model is changing, this research aimed to elaborate one topic in LBO transactions specifically analyzing public to private transactions. This research analyzes the leveraged buyouts of the public to private transactions and attempts to address the questions of whether public to private transactions lead to superior organization forms compared to public firms or not. It studies the literature and data on announcement returns for the public to private transactions and describes in detail the financing structure of leveraged buyout transactions by using the case study Nabisco and Legrand from their buyout. Two acquired companies of Legrand and Nabisco are compared by identifying two drivers related to value creation. This allows gaining exposure to key aspects of deal structuring and how the latter can maximize transaction value, reflect on the importance of corporate governance and understand the added value of a fund.

Kata Kunci : pembelian terutang, transaksi publik ke privat, struktur kesepakatan, merger dan akuisisi, penciptaan nilai, bentuk organisasi, leveraged buy-out, public-to-private transactions, deal structuring, mergers and acquisitions, private equity, value creation,