PENGUKURAN DAN RISIKO LIKUIDITAS CRYPTOCURRENCY PADA TAHUN 2017-2018

BAYU DWIPUTRA W, Bowo Setiyono S.E., M.Com.,Ph.D.

2019 | Tesis | Magister Manajemen

Penelitian ini bertujuan untuk mengidentifikasi likuiditas dan illikuiditas cryptoccurency. Pengukuran likuiditas cryptoccurency dengan menggunakan tolak ukur width, depth, immediacy dan reciliance sedangkan pengukuran illikuiditas cryptoccurency dengan menggunakan tolak ukur ILLIQ. Populasi pada penelitian ini adalah seluruh cryptoccurency yang terdaftar dalam website investing.com selama periode 2017-2018. Teknik sampling yang digunakan adalah purposive sampling dengan kriteria; (1) tersedianya data pada tahun penelitian, (2) cryptoccurency yang banyak diperdagangkan, (3) tersedia di pasar cryptoccurency Indonesia. Sample yang digunakan dalam penelitian ini adalah bitcoin, dogecoin, ethereum, litecoin NEM, ripple dan stellar lumens dan data diperoleh dari investing.com. Hasil penelitian menunjukkan bahwa likuiditas cryptoccurency menurut empat dimensi likuditas yaitu width, depth, immediacy dan reciliance menujukkan semua koin yang dianalisis hasilnya likuid sedangkan risiko likuiditas cryptoccurency menurut ILLIQ menunjukkan hasilnya kecil dibawah satu sehingga dapat dikatakan memiliki risiko likuiditas yang kecil. Dengan demikian dapat disimpulkan bahwa dari kedua bentuk pengukuran cryptoccurency merupakan suatu aset yang likuid dan sebagai investor dapat lebih memperhatikan risiko investasi yang lain karena risiko likuiditas cryptoccurency sangat kecil.

This study aims to identify the liquidity and illiquidity of cryptocurrency. The measurement of cryptocurrency liquidity is done using width, depth, immediacy and reciliency as benchmarks, while the measurement of cryptocurrency illiquidity is done using ILLIQ as benchmark. The study’s population is every cryptocurrency enlisted in investing.com website for the 2017-2018 period. The sampling technique used in this study is purposive sampling within these criteria: (1) the data is available on the year of study, (2) the cryptocurrency is traded much daily, (3) the cryptocurrency is available in Indonesian cryptocurrency market. The sample used in this study are bitcoin, dogecoin, ethereum, litecoin, NEM, ripple, and stellar lummens, the data is obtained from investing.com. The results show that cryptocurrency liquidity according to four dimensions of liquidity which is width, depth, immediacy, and reciliency resulting all coins in the study is liquid also the cryptocurrency liquidity risk according to ILLIQ shows result that is very small below one so it can be said that it have little liquidity risk. According to the results the conclusions are both measurement of cryptocurrency show that it is a liquid asset and an investor can pay more attention to other investation risks because the cryptocurrency liquidity risk is very small.

Kata Kunci : likuiditas, illikuiditas, risiko, cryptoccurency, return