ESTIMASI NILAI WAJAR SAHAM PT PANCA MITRA MULTIPERDNA DALAM RANGKA INITIAL PUBLIC OFFERING (IPO), 2018

GHEA GAUNG GUMELAR, Mamduh M. Hanafi, M.B.A., Ph.D.

2018 | Tesis | Magister Ekonomika Pembangunan

Industri perikanan terutama industri udang di Indonesia pada tahun 2018 mengalami peningkatan di pasar dalam negeri maupun luar negeri. Dengan peningkatan ini perusahaan yang bergerak di bidang perikanan terutama industri udang berlomba dalam peningkatan perusahaanya. Initial Public Offering (IPO) merupakan salah satu cara perusahaan untuk menambahkan modal agar perusahaan tersebut bisa menjadi lebih maju, berkembang dan mampu bersaing di pasar dalam dan luar negeri. Penelitian ini bertujuan untuk mengestimasi nilai wajar PT Panca Mitra Multiperdana dalam rangka IPO tahun 2018. Penelitian ini menggunakan metode Free cash flow to Firm (FCFF), Free Cash Flow to Equity (FCFE) dan Relative Valuation dengan menggunakan data perusahaan dari tahun 2015-2017. Estimasi pertumbuhan yang digunakan sebesar 15%. Hasil dari penelitian menunjukkan estimasi harga wajar menggunakan FCFF sebesar Rp1.056 per lembar saham, menggunakan FCFE sebesar Rp902 per lembar saham dan menggunakan Relative Valuations sebesar Rp874 per lembar sahamnya. Dari hasil estimasi penelitian ini disimpulkan bahwa estimasi harga wajar menggunakan FCFF, FCFE dan Relative Valuations tidak berbeda jauh dari harga yang akan dikeluarkan oleh PT Panca Mitra Multiperdana yaitu sebesar Rp800-Rp1.100 per lembar sahamnya.

In 2018 fishery industry especially shrimp industry has experienced increase in domestic and foreign markets. Since that, many company in shrimp industry compete in increasing their company's performance. Initial Public Offering is one of the company's ways to add capital, so the company becomes more advance, develop and has ability to compete in domestic and foreign market. The aim of this study is to estimate the fair value of PT Panca Mitra Multiperdana for Initial Public Offering in 2018. This study uses the Free Cash Flow to Firm (FCFF) Method, Free Cash Flow to Equity (FCFE) Method and Relative Valuation by using company's data from 2015-2017. The estimated growth used is 15%. The results of this study show the estimated fair value of PT Panca Mitra Multiperdana using FCFF method for Rp1056 per share, using FCFE for Rp902 per share and using Relative Valuation for Rp874 per share. The results of the estimatimated of this research it was concluded that the price is reasonable estimatimated using FCFF, FCFE, Relative Valuations and do not differ greatly from the price that will be issued by PT Panca Multiperdana for Rp800-Rp1.100 per share

Kata Kunci : Ekspor perikanan, Ekspor Udang, Initial Public Offering, Free Cash Flow to Firm, Free Cash Flow to Equity, Relative Valuations