The Determinants of the Capital Structure of the Manufacturing Firms Listed in The Indonesia Stock Exchange

TOMMY LESMANA, Tarsisius Hani Handoko, M.B.A, Ph.D.

2016 | Tesis | S2 Manajemen

Banyak penelitian tentang struktur modal telah dilakukan selama bertahun-tahun dan masalah ini masih menarik untuk dievaluasi dan layak untuk dilakukan penelitian lebih lanjut. Studi ini mengkaji faktor yang menentukan struktur modal perusahaan manufaktur yang terdaftar di pasar saham Indonesia. Penelitian ini menggunakan 68 perusahaan manufaktur selama periode 5 tahun dari 2011-2015. Pooled OLS digunakan sebagai metodologi untuk menganalisis hasil di dalam penelitian ini. Hasil penelitian menunjukkan bahwa ada hubungan positif antara ukuran perusahaan, pertumbuhan perusahaan, tangibility terhadap leverage. Penelitian ini juga menemukan profitabilitas dan risiko bisnis berkorelasi negatif dengan leverage.

Much research about capital structure has been done over the years and this issue is still interesting to be evaluated and worthy for further study. This study investigates the factor that determines the capital structure of listed manufacturing firm in Indonesia stock market. The study used 68 manufacturing companies over a 5-year period from 2011- 2015. Pooled OLS is used as the methodology to analyse the results. The results suggested that there is a positive relationship between firm size, firm growth, tangibility and leverage. This research also found profitability and business risk negatively correlated with leverage.

Kata Kunci : Capital Structure Determinants, Leverage, Firm Size, Firm Growth, Business Risk, Tangibility, Profitability, Indonesia Manufacturing Firms