Pengaruh Right Issue terhadap Average Abnormal Return di Bursa Efek Jakarta periode 1997-2001

ERAWATI, Nila Murni, Dra. Sri Handaru Yuliati, MBA

2003 | Tesis | Magister Manajemen

Tujuan dari penelitian ini adalah unttk inenganalisa pengaruh right issue terhadap kemakmuran pemegang saham di Bursa Efek Jakarta. Kemakmuran pemegang saham ini ditunjukkan dengan average abnornial return. Penelitian ini menguji 55 perusahaan yang mengumumkan right issue di Bursa Efek Jakarta periode 1997-200 1. Untuk inengestiinasi abnormal return digunakan model market adjusted. Abnornial refurn ini merupakan selisih antara return actual dan return ekspektasi. Sedangkan untuk menguji hubungan informasi yang dibawa oleh peristiwa right issue dengan cuniulative average abnormal return ini digunakan inetode regresi yaitu cro.w sectional analysis. Secara keseluruhan, hasil penelitian ini mengindikasikan bahwa ada perbedaan signifikan cuniulative average abnormal return di seputar tanggal pengumuman. Hasil ini mengindikasikan bahwa pengumuman right issue akan meinpenganihi kemakinuran pemegang sahain.

The objetive of the research is to analyze shareholder wealth of right issues in Jakarta Stock Exchange. This research examiners fifty five companies which annouced right issue in Jakarta stock Exchange during 1997-2001. Market adjusted return model to estimate the abnormal return. The Estimation of is difference between the actual and expected return rate. Cross sectional analysis is used to examine the relation of information that explains the abnormal return to cumulative average abnormal return. Overall, the results of study indicate that significant different among average ubnormal return but there is significant different among cumulative average ubnormal return around annouteement day. These results indicate that right issue unnouncement increase shareholder wealth

Kata Kunci : Abnormal Return,Right Issue, righi issue, average abnormal return, cumulative average abnormal return, market adjusted return, cross sectional analysis