Analisis Pengaruh Pemecahan Saham (Stock Split) Terhadap Nilai Pasar, Akivitas Volume Perdagangan, dan Abnormal Return Saham di Bursa Efek Indonesia pada Tahun 2011-2014

SITI NUR AMINAH, Drs. Achmad Choiruman Mudi Cahyono, M.Si.

2016 | Tugas Akhir | D3 MANAJEMEN SV

Harga saham yang terlalu tinggi mengakibatkan minat investor menjadi rendah sehingga transaksi akan rendah, terutama permintaan akan saham tersebut juga akan rendah atau bahkan tidak ada. Tindakan yang dilakukan dalam mengatasi hal tersebut adalah dengan melakukan stock split yang akan memberikan dampak pada menurunnya harga saham. Penelitian ini akan menguji pengaruh stock split terhadap nilai pasar, volume perdagangan, dan abnormal return saham. Penelitian dilakukan pada 41 emiten yang tercatat melakukan stock split di BEI pada tahun 2011-2014. Analisis menggunakan uji beda dua rata-rata dengan periode jendela/pengamatan adalah 20 hari, t=-10 (10 hari sebelum peristiwa) hingga t=10 (10 hari sesudah peristiwa). Penentuan sampel menggunakan metode purposive sampling. Hasil penelitian ini menunjukkan adanya perbedaan yang signifikan antara nilai pasar saham sebelum dengan sesudah peristiwa stock split, adanya perbedaan yang signifikan antara aktivitas volume perdagangan saham sebelum dengan sesudah peristiwa stock split, dan tidak adanya perbedaan yang signifikan antara abnormal return saham sebelum dengan sesudah peristiwa stock split.

The stock price is too high resulting in investor interest is low so that the transaction will be low, especially the demand for these shares will also be low or even non-existent. Actions taken to overcome this is to do a stock split, which will have an impact on the share price decline. This study will examine the effect of stock split on market value, volume, and abnormal stock returns. The study was conducted on 41 issuers listed stock-split on the IDX in 2011-2014. Analysis using two different test average with event windows / observation is 20 days, t = -10 (10 days before the event) to t = 10 (10 days after the event). Determination of the sample using purposive sampling method. The results of this study revealed a significant difference between the market value of stocks before the after event of stock splits, there are significant differences between the activity of stock trading volume before the after event of stock splits, and no significant difference between abnormal stock returns before the after event stock split.

Kata Kunci : stock split, nilai pasar saham, volume perdagangan, abnormal return./ stock split, stock market value, trading volume, abnormal return.