EVALUASI KINERJA DAN PENGUJIAN KONSISTENSI REKSADANA SAHAM DI INDONESIA

EFAN ADISAPUTRA UTAM, Tandelilin Eduardus, Prof. Dr., M.B.A

2016 | Tesis | S2 Manajemen

Investasi merupakan kegiatan untuk menunda kesenangan di masa kini dengan tujuan untuk meningkatkan konsumsi di masa mendatang.Salah satu instrumen investasi yang popular di Indonesia adalah reksadana saham.Produk investasi ini mampu memenuhi kebutuhan masyarakat Indonesia yang ingin berinvestasi namun tidak memiliki waktu dan pengetahuan yang memadai. Di lain pihak, investasi juga menimbulkan adanya risiko kerugian. Dengan demikian informasi mengenai reksadana yang kredibel dan menghasilkan imbal balik optimal tentu menjadi kebutuhan setiap calon investor sebelum mereka melakukan investasi.Atas kebutuhan ini, penulis melakukan analisis performa reksadana dengan menggunakan 3 metode yaitu: Sharpe, Treynor, dan Jensen�s alpha yang kemudian dibandingkan dengan indeks pembanding yaitu Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG). Periode pengukuran dilakukan dari February 2013 - September 2015 dengan menggunakan sample 27 reksadana saham yang memiliki Assets Under Management (AUM) sebesar RP 1 triliun. Dari hasil penelitian disimpulkan bahwa 3 reksadana dengan performa terbaik adalah: Ashmore Dana Progresif Nusantara, Ashmore Dana Ekuitas Progresif, dan Schroeder Dana Prestasi.Melalui uji konsistensi Kendall W, dapatdisimpulkan bahwa metode Sharpe, Treynor, dan Jensen memberikan hasil yang konsisten.

Investment is an activity of delaying current consumption in order to improve future consumption. One of the most popular instruments for investment is equity basedmutual fund. This investment product is able to facilitate people who want to invest their money but have limited time and knowledge about capital market. In other hand, investment also may cause risk for loss. Therefore accurate and credible information becomes basic needs for any investors before the invests their money in mutual fund. Based on these needs, the writer try to analyze mutual fund performance using 3 `different methods : Sharpe, Treynor, dan Jensen and compare the result with IHSG and LQ45 index. The period used in this research is from February 2013 � September 2015 toward 27 mutual funds with Assets Under Management (AUM) above 1 trillion rupiah. Based on this research, it can be concluded that the best 3 mutual funds are as follow : Ashmore Dana Progresif Nusantara, Ashmore Dana Ekuitas Progresif, dan Schroeder Dana Prestasi. By using Kendall W method, it is also concluded that Sharpe, Treynor, dan Jensen give consistent result.

Kata Kunci : Kata kunci: Reksadana Saham, Sharpe, Treynor, Jensen