Pengaruh kepemilikan institusional terhadap kebijakan utang dan kepemilikan manajerial dalam kerangka agency

NUGROHO, Santi Widyastuti, Dr. Marwan Asri SW., MBA

2002 | Tesis | Magister Manajemen

Penelitian ini bertujuan untuk menguji apakah ada pengaruh negatif kepemilikan institusional terhadap utang dan kepemilikan manajerial. Utang, kepemilikan manajerial dan kepemilikan institusional merupakan alat pengontrol untuk mengurangi masalah keagenan. Dengan diketahuinya pengaruh antar struktur kepemilikan ini dapat digunakan untuk membantu menentukan struktur kepemilikan yang optimal sehingga meminimumkan biaya keagenan perusahaan. Penelitian ini juga mempelajari pengaruh variabel-variabel kontrol seperti kepemilikan manajerial, risiko, growth, ukuran perusahaan, dividen terhadap utang dan pengaruh utang, kepemilikan publik, risiko, growth, ukuran perusahaan, dividen terhadap kepemilikan manajerial. Metode pooling digunakan untuk mengumpulkan sampel yaitu 78 perusahaan selain bank dan lembaga keuangan lain yang terdaftar di BEJ untuk enam tahun (2000-1995). Metode yang digunakan dalam penelitian ini adalah 2-SLS (tewo-stage least squares) untuk menguji pengaruh kepemilikan institusional terhadap uatng dan kepemilikan manajerial dengan menggunakan prosedur estimasi dua persamaan simultan. Pada penelitian ini ditemukan pengaruh negative tidak signifikan dari kepemilikan insitusional terhadap utang dan pengaruh negative yang signifikan dari kepemilikan institusional terhadap kepemilikan manajerial. Sebagai tambahan, pada penelitian ini ditemukan pengaruh negative tidak signifikan dari kepemilikan manajerial terhadap utang demikian juga sebaliknya.

Available in Fulltext

Kata Kunci : Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Agency