PENGARUH MANAJEMEN MODAL KERJA TERHADAP PROFITABILITAS PADA PERUSAHAAN YANG TERCATAT DALAM INDEKS KOMPAS 100

DWI PAMBUDI SUBANDI, I Wayan Nuka Lantara, S.E.,M.Si.,Ph.D.

2016 | Tesis | S2 Manajemen

Tujuan utama perusahaan adalah memaksimalkan kekayaan bagi pemegang saham. Peningkatan profitabilitas perusahaan merupakan salah satu cara untuk mencapai ttujuan utama. Keberhasilan mengelola modal kerja menjadi penentu peningkatan profitabilitas perusahaan. Penelitian-penelitian sebelumnya memberikan hasil yang berbeda mengenai pengaruh manajemen modal kerja terhadap profitabilitas. Hal tersebut menjadi motivasi bagi penulis untuk melakukan penelitian mengenai pengaruh manajemen modal kerja terhadap profitabilitas dengan mendasarkan pada penelitian yang dilakukan oleh Nazir dan Afza (2009). Variabel yang dianalisis pada penelitian ini antara lain kebijakan investasi perusahaan, kebijakan pembiayaan perusahaan, ukuran perusahaan, tingkat leverage perusahaan terhadap profitabilitas perusahaan. Obyek penelitian adalah perusahaan yang terdaftar pada indeks KOMPAS 100 dengan cakupan data tahun 2008 sampai dengan 2012. Hasil analisis data menunjukkan bahwa kebijakan pembiayaan agresif perusahaan berpengaruh secara positif teradap profitabilitas; ukuran perusahaan berpengaruh secara signifikan dan positif terhadap profitabilitas perusahaan; tingkat leverage perusahaan berpengaruh secara signifikan dan negatif terhadap profitabilitas perusaahaan; kemudian kebijakan investasi agresif perusahaan, kebijakan pembiayaan agresif perusahaan, ukuran perusahaan dan tingkat leverage perusahaan secara bersama berpengaruh signifikan terhadap profitabilitas perusahaan.

The main objective of business is to maximize the wealth of investor or stakeholder. Increasing the profitability is one of the ways to achieve the main objective of business. The success of managing working capital determines the increase of profitability. Previous studies give different results on the effect of working capital management on profitability. It became motivation for the author to conduct research on the influence of working capital management on profitability based on the research conducted by Nazir and Afza (2009). The variables analyzed in this study include the company's investment policy, company's financing policy, size of company, the leverage of the company towards profitability. Objects of research are companies listed on the KOMPAS 100 Index by data coverage in 2008 to 2012. The result showed that the aggressive investment policy significantly give the positive influence on the profitability of the company; the size of the company significantly give the positive influence on the profitability of the company; the level of corporate leverage significantly give the negative influence on the profitability of the company; then the investment policy of the company, the financing policy of company, the size of the company and the level of leverage of the company simultaneously give significant effect on the profitability of the company.

Kata Kunci : Manajemen modal kerja, Profitabilitas