Reaksi retrun saham terhadap pengumuman Stock split di Bursa Efek Jakarta periode 1998-2001

HENDRAWAN, Ricky, Dr. Abdul Halim, MBA

2002 | Tesis | Magister Manajemen

Pengutnuman stock split merupakan salah satu informasi yang dapat menimbukan reaksi dari suatu sahm. Reaksi dari penelitian ini di &at dari reaksi abnormal return dari emiten yang melakukan pengumman stuck split. Tujuan dari penelitian ini adalah melihat reaksi di sekitar hari pengumman stock split. Selain itu penelitian ini juga bertujuan untuk melihat apakah ada perbedaan abnomal return sebelum dan sesudah pengumman stuck split. Tujuan selanjutnya adalah melihat reaksi abnormal return dari sisifirm size dengan melihat apakah ada perbedaan abnormal return antara small firm dan large firm. Metodologi event study digunakan untuk melihat reaksi abnormal return. Penelitian ini menggunakan metode sampel purposive sampling untuk memilih emiten yang hanya rnelakukan pengumuman stock splzt (clean split) di Bursa Efek Jakarta. Hasil penelitian tidak menemukan bukti adanya reaksi abnormal return di sekitar pengumuman stock split. Selanjutnya penelitian ini menemukan adanya perbedaan abnormal return yang signifikan sebelum dan sesudah pengumuman stock split. Had penelitian juga menunjukan bahwa tidak ada perbedaan abnormal return yang signifikan antara small Jim dan large firm.

Stock split announcement is one of the information that will cause a reaction from stock market on the stock return. This study uses analysis of the abnormal return to see the stock’s reaction. The purpose of this study is to find empirical evidence whether there is reaction of the abnormal return around the stock split announcement. This research also wants to find whether there is difference of the abnormal return before and after the event. Beside that, this study tries to see if there is difference of the reaction from the side of the firm size. The difference can be seen from the abnormal return of the small firm and the large firm. Event study is used to see the reaction of the abnormal return. This research uses the purposive sampling model to select the ”clean split’’ sample in the Jakarta Stock Exchange. The result of this study shows that there is no evidence of the reaction of the abnormal return around the stock split announcement. The next evidence shows there is a signicant difference of the abnormal return before and after the event but no evidence of the difference of small firm and large firm

Kata Kunci : Return Saham,Stock Split BEJ, Stock split announcement, abnormal return, firm size, Jakarta Stock Exchange