Analisis Dampak Reverse Split Terhadap Return dan Likuiditas Saham di Bursa Efek Indonesia
ADRIAN PAMBUDI R, Prof. Marwan Asri, M.B.A., Ph.D
2016 | Skripsi | MANAJEMENPenelitian ini dilakukan dengan tujuan untuk menguji dampak dari reverse split terhadap return dan likuiditas saham. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan yang terdaftar dalam Bursa Efek Indonesia dan melakukan reverse split pada kurun waktu 2001-2014. Metode yang digunakan dalam penelitian ini adalah event study dan uji beda rata-rata berpasangan dengan periode waktu 10 hari sebelum dan 10 hari sesudah peristiwa. Peneliti menggunakan variabel abnormal return sebagai proksi dari return dan variable trading volume activity sebagai proksi likuiditas saham dengan variable bid-ask spread dan frekuensi perdagangan untuk mendukung robustness variable Trading Volume Activity. Hasil penelitian ini menyimpulkan bahwa terdapat abnormal return negatif pada enam hari setelah pengumuman reverse split. Namun tidak ditemukan peningkatan likuiditas saham pada periode sesudah dilakukannya reverse split.
This study was conducted to investigate the effect of reverse split to return and stock liquidity. The samples in this study are all companies that was listed in Indonesia Stock Exchange and was executing reverse split sometime between 2001 to 2014. The methods in this study are event study and paired sample t-test with event windows 10 days before and after the event. This study used abnormal return as a proxy for return and trading volume activity as a proxy for stock liquidity with bid ask spread and frequencies to support the robustness of trading volume activity. Results indicate that negative abnormal return occur at the 6th day after the announcement. But no increase in stock liquidity after the announcement of reverse split.
Kata Kunci : reverse split, abnormal return, trading volume activity (TVA), bid ask spread, frekuensi perdagangan saham, studi peristiwa
