A Study of Joe Krutsinger's trading strategies

DIPUTRA, Dharmadi, Dr. Marwan Asri SW., MBA

2002 | Tesis | Magister Manajemen

Transaksi di pasar derifatif adalah zero-sum game artinya untuk setiap pemenang, selalu ada yang kalah. Oleh karena itu, sebagian besar perusahaan apapun motif mereka (untuk mengantisipasi resiko bisnis atau untuk mendapatkan keuntungan) mencari analis dadatau pedagang professional untuk memikirkan strategi yang menguntungkan. Strategi yang akan diuji di sini, jumlahnya 6 buah, berasal dari seorang pedagang professional yaitu Joe Krutsinger dalam bukunya yang bejudul The Trading Systems Toolkit. Keenam strategi ini yaitu Joe 's One Night Stand, Joe 3 Texas Two Step, Joe's Quarter Ponder, Joe's Gap, Joe's Fib Catcher, dan Joe's Jesse Livermore pada dasarnya merupakan aturan-aturan teknis yang mencoba untuk mengidentifikasi signal-signal untuk memasuki long atau short trades dalam kontrakfitures. Setiap strategi akan diuji pada 15 kontrakfutures yang berbeda selama 15 tahun dengan menggunakan data harian dari tanggal 3 Januari 1984 sampai tanggal 31 Desember 1998 kecuali untuk NYSE Composite Index, dari tanggal 22 Mei 1987 sampai tanggal 31 Desember 1998. Kontrak-kontrak yang dipilih meliputi pasar-pasar yang sangat likuid dan aktif diperdagangkan di bursafutures di Amerika Serikat. Pasar-pasar tersebut meliputi produk mata uang, suku bunga, indeks saham, logam berharga, energi, pertanian, dan petemakan. Untuk suatu perbandingan terhadap seluruh pasar, diasumsikan bahwa jumlah yang sama yaitu US$ 100.000 diinvestasikan dalam setiap kontrakfitures di awal periode test. Sama seperti tidak ada satu obat bagi semua penyakit, demikian pula tidak ada satu strategi yang selalu menguntungkan. Dengan mempertimbangkan kerugian maksimum, total keuntungan netto selama 15 tahun, persen keuntungan, kinerja tiap tahun terutama kineja di beberapa tahun terakhir, dan konsistensi (seberapa sexing kita mengakhiri perdagangan dengan keuntungan), sebagian besar strategi tersebut efektif untuk long trades dan strategi-strategi yang efektif untuk long trades menghasilkan keuntungan yang konsisten. Sementara untuk short trades, tidak banyak strategi yang memberikan keuntungan.

Trading in the derivative market is often referred to as a zero-sum game, i.e. for every winner there is a loser. Thus, most companies regardless of their motives (to hedge business risk or to make profits from trading) hire analysts andor professional trader to devise trading strategies that trade profitably. The trading strategies will be tested here, a total of six, are devised by a professional trader, namely Joe Krutsinger, in his book, The Trading Systems Toolkit. These six trading strategies namely Joe’s One Night Stand, Joe’s Texas Two Step, Joe’s Quarter Ponder, Joe’s Gap, Joe’s Fib Catcher, and Joe’s Jesse Livermore are basically technical rules that identify signals for entering into long or short trades in the futures contract. Each trading strategy will be tested on 15 different futures contracts for a period of 15 years using daily data from January 3, 1984 to December 31, 1998 except NYSE Composite Index, from May 5, 1987 to December 31, 1998. The contracts chosen encompass highly liquid and heavily traded markets in the US futures exchanges. The markets include currencies, interest rates, stock indices, precious metals, energy, agricultural, and livestock products. For a meaningful comparison across all markets, it will be assumed that an equal amount of US$ 100,000 is invested in each futures contract at the start of the test period. Just as there is no universal cure for all diseases, it should not be expected to find a universal trading strategy that will always trade profitably. By considering the maximum drawdown, the total net profit over 15 years, the percent profitable, the performance of each year mainly performance of last several years, and the consistency (how often we end our trading with a profit), most of the trading strategies are effective for long trades and basically those strategies that work well on long trades generate profits consistently. Whilst for short trades, not many trading strategies are profitable.

Kata Kunci : Strategi Perusahaan,Kontrak Futures,Joe Krutsinger's, futures contract, technical analysis, trading strategy, Joe Krutsinger