Studi empiris faktor-faktor yang mempengaruhi struktur modal perusahaan pada industri dasar dan kimia di Bursa Efek Jakarta :: Periode penelitian tahun 1993-2000

SAKTI, Rio Bahtianan, Amin Wibowo, SE.,MBA

2002 | Tesis | Magister Manajemen

Tesis ini mencoba untuk menganalisis beberapa factor yang mempengaruhi struktur modal prusaliaan pada industri Dasar dan Kimia di Bursa Efek Jakarta. Analisis data pada penelitian ini dibagi menjadi dua periode amatan yaitu pada masa sebelum krisis moneter dan masa sesudah krisis moneter. Beberapa faktor yang mempengaruhi struktur modal perusahaan pada penelitian ini antara lain adalah struktur aktiva, ukuran perusahaan, leverage operasi, likuiditas, profitabilitas, pertumbuhan penjualan, dan risiko bisnis. Kami mendapatkan 36 perusahaan sebagai sanipel dalam industri Dasar dan Kimia. Data yang dipergunakan dalam peneltian ini didapatkan dari laporan keuangan tahunan dari masing-masing sainpel dari tahun 1992 sampai dengan tahun 2000. Proses pengolahan data dalain penelitian ini sama dengan penelitian-penelitian sebelumnya. Data dianalisis dengan menggunakan model regresi h e a r yang menggunakan data pooling booled least square). Berdasarkan hasil adisis data sebelum krisis moneter, faktor yang secara statistik signifikan berpengaruh terhadap struktur modal adalah ukuran perusahaan dan likuiditas. Sedangkan untuk data sesudah krisis moneter hasil analisis menunjukkan bahwa ukuran perusahaan, likuiditas, dan risiko bisnis secara statistik signifikan berpengaruh terhadap struktur modal perusahaan. Hasil penelitian tersebut mendukung beberapa penelitian sebeluinnya yaitu antara lain: Ozkan (2001), Rajan & Zingales (1995), Wald (1992), Ferri & Jones (1979), Sartono & Sriharto (1999), dan Ghosh et al. (2000).

This Thesis attempts to analyze the important determinants of capital structure in the Indonesia Basic industry and Chemicals from BEJ. We divided the data analyzes in to two terms: before monetary crisis and after monetary crisis. The factors that affect capital structure are tangible assets, firm size, operating leverage, liquidity, profitability, sales growth, and business risk. We found 36 company samples in this industry. The data taken from annually financial report company that chosen as sample beginning from 1992 until 2000. This study uses the similar approach as the previous studes. The data analysis using linear regression (pooled least square). We found factors that finn size and liquidity are statistically significant affect capital structure in “before monetary crisis” period, but in “after monetary crisis” period the factors that statistically significant affect capital structure are firm size, liquidity, and business risk. The result is consistent with prior research in Ozkan (2001), Rajan & Zingales (1995), Wald (1992), Fem & Jones (1 979), Sartono & Sriharto (1 999), and Ghosh et al. (2000).

Kata Kunci : Manajemen Modal, Struktur Modal, Industri Dasar dan Kimia, pooled least square, capital structure, tangible assets, firm size, operating leverage, liquidity, profitability, sales growth, and business risk.