PENGARUH LEVERAGE, FREE CASH FLOW, CAPITAL EXPENDITURE, DAN KEPEMILIKAN TERKONSENTRASI TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO (Studi Kasus Perusahaan Perkebunan dan Pertambangan di BEI)

RHIVO SOELISTYO, Prof. Dr. Indra Wijaya Kusuma, M.B.a., CMA

2016 | Tesis | S2 Manajemen

Tujuan penelitian ini adalah untuk menguji pengaruh leverage, free cash flow, capital expenditure, dan kepemilikan terkonsentrasi terhadap dividend payout ratio pada perusahaan perkebunan dan pertambangan yang terdaftar di BEI pada tahun 2011-2014. Variabel dpenden yang digunakan pada penelitian ini adalah dividend payout ratio. Variabel independen yang digunakan dalam penelitian ini adalah leverage, free cash flow, capital expenditure, dan kepemilikan terkonsentrasi. Penelitian ini juga menggunakan satu varibel kontrol yaitu firm size. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah perusahaan yang bergerak di industri perkebunan dan pertambangan yang terdaftar di BEI pada tahunn 2011-2014. Penelitian ini menggunakan analisis regresi untuk melihat pengaruh dari masing-masing variabel independen terhadap variabel dependen. Statistik deskriptif digunakan untuk menjelaskan karekteristik dari sampel yang terdiri dari: mean, minimum, maksimum, dan deviasi standar. Hasil penelitian menunjukkan bahwa leverage memiliki pengaruh negatif terhadap dividend payout ratio. Hal ini menunjukkan bahwa semakin tinggin penggunaan hutang pada struktur modal perusahaan maka semakin sedikit dividen yang akan dibagikan kepada pemegang saham. Sementara itu, varibel independen lainnya dan variabel kontrol tidak berpengaruh terhadap dividend payout ratio. Kata Kunci: leverage, free cash flow, capital expenditure, kepemilikan terkonsentrasi, firm size, dividend payout ratio.

The purposed of this research is to analyze the influence of leverage, free cash flow, capital expenditure, and ownership structure on dividend policy of plantation and mining firm in Indonesia at period 2011-2014. The dependent variable used in this research is dividend payout ratio. The independent variables used in this research are leverage, free cash flow, capital expenditure, and concentrated ownership. This research used one control variable also which is firm size. Sample which are used in this research are plantation and mining industry in 2011-2014. This research used regression analyzes to show the influence of each independen variable to dependent variable. Statistic descriptive used to explain characteristics of the sample, consist of: mean, minimum, maximum, and standard deviation. The results of this research show that leverage have a negative influence on dividend payout ratio. Its mean that firms that used more leverage on their capital structure distributed less dividend to shareholders. Meanwhile, other independent variables and control variable haven’t any influence on dependent variable. Keywords: leverage, free cash flow, capital expenditure, ownership structure, firm size, dividend payout ratio.

Kata Kunci : leverage, free cash flow, capital expenditure, ownership structure, firm size, dividend payout ratio.