KONSTRUKSI KURVA YIELD MENGGUNAKAN MODEL STATE SPACE

MELISSA DAULLU, Prof. Dr.rer.nat. Dedi Rosadi, M.Sc

2015 | Tesis | S2 Matematika

Yield merupakan hasil yang diperoleh investor dari investasi obligasi.Hal ini merupakan faktor yang harus dipertimbangkan investor sebelum melakukan investasi obligasi. Hubungan antara imbal hasil (yield) dengan waktu jatuh tempo (time to maturity) dapat digambarkan melalui kurva yield. Dalam tesis ini akan dibahas mengenai konstruksi kurva yield dengan metode Nelson Siegel dinamik model state space. State space merupakan suatu pendekatan untuk memodelkan dan memprediksi secara bersama beberapa deret waktu yang saling berhubungan, serta peubah-peubah tersebut mempunyai interaksi yang dinamis. Pada contoh kasus, digunakan data obligasi selama 3 Maret 2014 sampai 24 November 2014. Kurva yield pada tanggal 3 Maret 2014 menggambarkan jenis kurva naik (upward sloping) dimana obligasi pada tanggal tersebut lebih baik diinvestasikan dalam jangka waktu jatuh tempo yang panjang. Sehingga lebih menghasilkan tingkat suku bunga yang lebih banyak daripada menginvestasikannya dalam jangka jatuh tempo yang pendek.

Yield is the return obtained by investors from bond investments. This is a factor that should be considered before investing bond investors. The relationship between yield and maturity (time to maturity) can be illustrated based on yield curve. This thesis will discuss the construction of the yield curve by using method of Nelson Siegel dynamic state space model. State space is an approach to model and predict with some of the time series of interconnected, as well as the variables that have dynamic interaction. For example, on this research data was collected for bonds from March 3th, 2014 until November 24th, 2014. The yield curve on March 3th, 2014 described the type of curve was rose (upward sloping) so that the bonds on the better invested in maturities are slightly longer. As a result, this research suggest for investor to consider return of investment instead of investing in short term maturities.

Kata Kunci : yield, kurva yield, jatuh tempo, Nelson-Siegel Dinamik, model state space