Analisis faktor-faktor penentu kinerja eksternal perusahaan yang diukur dengan market value added (MVA) :: Studi empiris pada industri barang konsumsi di BEJ, 1996-2000

KURNIAWAN, Iwan, Dr. Mudrajad Kuncoro, M.Soc.Sc

2002 | Tesis | Magister Manajemen

Investasi pada surat berharga masih dirasakan sangat menarik akhir-akhir ini. Nilai investasi pada suatu surat berharga dipengaruhi oleh harapan pemodal tentang kinerja perusahaan di masa yang akan datang. Harga saham sebuah perusahaan akan meningkat jika pemodal memperkirakan arus kas yang akan diperoleh dari perusahaan tersebut meningkat. Sebaliknya, jika pemodal memperkirakan arus kas yang akan diterima di masa datang menurun, harga saham perusahaan tersebut juga akan turun. Analisis suatu sekuritas meliputi analisis t e h s dan fundamental perusahaan (skala mikro), analisis ekonomi secara makro dilakukan dengan melihat indikator-indikator ekonomi makro seperti gross domestic product, inflasi, kondisi moneter, kondisi finansial maupun fiskal, serta analisis industri dilakukan dengan menggunakan informasi industri mengenai siklus hidup (Iproducl LIfe Cycle) industri tersebut. Salah satu tujuan dari perusahaan adalah menciptakan wealth creation bagi investor, yang mapggambarkan seberapa besar pengembalian yang telah diperoleh atas modal yang telah diinvestasikan. Terdapat salah satu metode untuk mengukur wealth creation yaitu Market Vulue Added (WA). Nilai intrinsik saham (sebagai komponen pembentuk MVA) merupakan fungsi dari indikator-indikator fundamental keuangan perusahaan, indikatorindikator ekonomi makro, dan indikator-indikator industri. Sehingga fungsi ini menjadi sebuah persamaan yang dapat digunakan untuk memprediksi nilai intrinsik saharn perusahaan (prediction model).

-

Kata Kunci : Manajemen Keuangan, Kinerja Keuangan Perusahaan, MVA.