Analisis faktor-faktor yang mempengaruhi price earnings ratio (PER) perusahaan-perusahaan yang terdaftar di BEJ :: Periode amatan 1999-2000

HARTATI, Dini Sri, Prof.Dr. Mas'ud Machfoedz, MBA

2002 | Tesis | Magister Manajemen

Pernodal nicn~ona1i.vi.hv n n icnil~ri. v d i c r n i iin1iik mcvi,~y~~tr./vi~iiiiI i ( w-t, x ( i ) i ( i ) ~pi r i i . w l i ( i ( i nn iono yang meniiliki keuntungun yang nienurik, dulunr urti nrcniiliki p r o s p k irntiik niendupatkan keuntungan yang tinggi di niasa niendatang dengan tingkat risiko fertentu yang hersedia ditanggung oleh peniodal. Pendekatan Price Earnings Ratio (PER) nierupakan salah satu indikator dalam penentuan harga sahani, karena nilai PER nienunjukkan herapa hesar pemodal menilai harga saham terhadap kclipatan dari earnings, sehingga pemodal dapat memperkirakan bagaimana posisi suatu sahani relatf terhadap sahani-sahani lainnya, apakah saham tersebut sebaiknya dibeli atau tidak. ,Jadi, penting untuk nieniahanii faktorfaktor Jirndamental yang menipengarithi PER, tevlrtania agar para peniodal dapat menentukan strategi investasi dalani bentuk saham. Ragi perusahaan, niemahami faktorfaktor Jirndaniental bermanfaat untuk menipergunakan peluang dengun niendafiarkan sahamsahamnya yang diminati pemodal di bursa. Dalam tesis ini, dianalisis faktor-faktor jiindamental sehagai variahel-variahel independen yang diperkirakan mempengaruhi PER, dengan nielakukan pengujian enipiris terhadap data perusahaan-perusahaan yang ferdafiar di Bursa Efek Jakarta dan dianihil dari huku Indonesian Capital Market Directory. Variabel-variahel yang dianihil penulis adalah Total Asset, Debt to Equity Ralio (DER), Return On Equity (7i’Ol$, ‘li’ngkaf Penjualan, scrta Tingkat Pert um buhan Iyarnings per-Share. Hasil analisis menunjukkan bahwa variahel independen &turn On Iiquify (ROE) dan tingkat penjualan memiliki pengaruh yang paling besar dun signlJikan terhadap PER. Namun karena variabel ROE memiliki arah hubungan yang tidak sesuai dengan teori dun perkiraan sebelumnya, maka hanya variabel tingkat penjualan yang layak dijadikan alat analisis dalam memperkirakan nilai PER, tentu saja di luar variahel-variabel lain yang tidak dimasukkan penulis dalam penelitian ini.

Stock unulysis has u purpose (?f’ ucqi~iring ilie skure ( j f conzpuny which ure considered to huving the pro.speci.s in uchieving high hencfit rn the,future with certain risk rate, which is sustuined by /he investor. Price I:urnings liutio Approuch is one of (he indicutors in determining stock price. ‘onsequently, it is important to recognize /he ,fiindunieniul fuciors injluencing l’L1i9 especiully, so thut the investor cun decide the investrneni strategy in the ji)rni ofstock. For the company, it is necessury to recognize ihe ,fiinc/unwtiiuI juciors io tuke udvaniuge of’ the uvuiluble opporiunity by c.viuhlisliitig ihc .shure. wlrich 1,s t?ios(ly given uttention by the investors. This thesis consists of independent vuriubles unulysis ihui ure estrmuted to influence PER, by employing un empirical rest io the duiu of ihe conipunies recorded in Jukurta Stock Exchunge und tuken Jrom u book Ind~inesian Cupitul Market Directory. The independent vuriuhles tuken h-y the writer IS the totul usset, Debt to Iiquity liutio, Return On lquity, Sules, und The Growth liute oj 1:’crnrngs per Share. Bused on the result qf the unulysis, independmi vuriuhle c,f’Iietzrrn On Iiquity und the Sules hus u big und signijicunt influence io P I X Yei, hecuirse K01: vuriuhle has un insignificant direction in its relutionship with the theory und the previous prediction, it is only the sules vuriuhle which is uppropriutc io he considered us the unulysis ~ool in estinzuting l’lil=? vulue, of’ course, i i esclirdes the other vuriuhles which are not considered by ilie writer in lhis reseurch.

Kata Kunci : Price Earning Ratio,Perusahaan di BEJ