Pengaruh pengumuman dividen terhadap return saham pada periode pasar saham pada periode pasar Bullish dan Bearish di Bursa Efek Jakarta

WIJAYANTO, Bambang, Dr. Eduardus Tandelilin, MBA

2002 | Tesis | Magister Manajemen

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis reaksi pasar modal terhadap pengumuman dividen pada periode tahun 1996 dan 2000, yang diasumsikan sebagai tahun bullish dan bearish pada pasar modal (BEJ) di Indonesia selama periode tahun 1994 s/d tahun 2001. Sampel menggunakan 33 saham emiten yang mengumumkan dividen naik atau turun di Bursa Efek Jakarta. Penelitian ini menggunakan metode analisis event study untuk menganalisis reaksi pasar. Hasil penelitian memperlthatkan bahwa pada periode tahun bullish, pengumuman dividen naik tidak menghasilkan abnormal return yang signifikan selama periode peristiwa. Sedangkan pada pengumuman dividen turun, hanya terdapat satu hari bursa yang menghasilkan abnormal return yang signifikan negatif. Sementara hasil penelitian pada tahun bearish menunjukkan bahwa tidak terdapat abnormal return yang signifikan berkaitan dengan pengumuman dividen baik untuk dividen naik maupun turun. Disamping itu, juga tidak diperoleh adanya perbedaan yang signifikan antara rerata abnormal return sebelum dan sesudah pengumuman. Hal ini menunjukkan bahwa pengumuman dividen pada periode dimaksud dianggap tidak mempunyai kandungan informasi yang dapat mempengaruhi investor untuk melakukan transaksi diatas keputusan normal.

The purpose of this research is to analyze stock price reaction to a dividend announcement on 1996 and 2000, that was asumption as bullish and bearish period on stock market in Indonesia. .Samples for this study divided into dividend increase and dividend decrease that consist of 33 stocks in Jakarta Stock Exchange. This research explored by applying methods of analysis event study methodology for analyzing the market. reaction. The results from dividend increase show there are no significant abnormal return around the announcement date. Dividend decrease show significant abnormal return for one days around the announcement date and not found some significant average abnormal return difference for pre and post event day. It was proved that there are no information content on dividend announcement during that period

Kata Kunci : Return Saham,Dividen, stock price reaction