The Effect company rating announcement on its stock return :: The Case of Jakarta Stock Exchange

HADIWIJAYA, Harry, Dr. Eduardus Tandelilin, MBA

2002 | Tesis | Magister Manajemen

Tujuun dari penelitian ini udalah untuk mengetahui upukuh pengumuman peringkut perusuhuan mempunyai kundungan informusi. Return tiduk normul digunukan sebagai pendekatan dun penelitiun ini menggunakan metode studi peristiwa. Yenelitian ini menggunakan return suhum hurian dari 31 saham yang diperdagangkan di Bursa Efek Jakarta dan perusahuan tersebut dqeringkat oleh PT. Pemeringkat Efek Indonesia dari Oktober 1997 sampai Oktober 2001. Indeks Hargu Saham Harian dpakui sebugai pendekatan untuk return pasar. Return ekspektasi dihitung dengan menggunakan model disesuaikan pasar karena sebagian besar saham saham yung dipakai sebaguu sample termasuk saham yang tidak aktif diperdagangkan. Periode peristiwu uduluh 21 hari, 10 hurl sebelum pengumuman dan I0 hari setelah pengumumun. Ratu-rata return tidak normal semuu sahum setiap hari sebelum dun sesuduh pengumuman dibandingkun dengan " paired t test" Kesimpulun mengindikusikan huhwa t idak udu pengaruh seteluh pengumuman peringkat perusahaan meskipun return tiduk normal terjadi selumu periode perisliwu

The purpose of this research is to check whether compuny rating announcement have information content. Abnormal return were use as proxy and this research uses event study methodology. This study used the daily return of 31 stocks trade in the Jakarta Stock Exchange and those companies were rated by PT. Pemeringkat Efek Indonesia (PEFINDO) from October I997 until October 2001. The daily composite index was used as the proxy for market return. The expected return of each stock was calculated by market adjusted model since most of the stock were infrequently traded. The event period is 21 days, I0 days before announcement and 10 days after announcement. The average abnormal return of all stocks for each days before announcement and after announcement then compare by “paired t test ”. The result indicates that there is no impact upon company rating announcement eventhough abnornal return was huppeh during the cvent period.

Kata Kunci : Return Saham,Peringkat Perusahaan, company rating, stock return, market udjusted model