ANALISIS PENGARUH FAKTOR FUNDAMENTAL PERUSAHAAN DAN EKONOMI TERHADAP PRICE EARNINGS RATIO SAHAM DI BURSA EFEK INDONESIA

SYLVIANA PRAVITA RATNA KUSUMA NINGRUM, Prof. Eduardus Tandelilin, MBA,Ph.D.

2015 | Tesis | S2 Manajemen

Dalam melakukan investasi saham, diperlukan penilaian serta analisis terlebih dahulu terhadap saham yang akan dibeli, dan salah satu metodenya adalah menggunakan pendekatan Price Earnings Ratio (PER). Dengan analisis menggunakan PER tersebut, investor dapat menentukan kelayakan dari saham yang akan dibelinya. Price Earning Ratio (PER) menunjukkan ratio harga saham terhadap earnings-nya, dengan kata lain menunjukkan berapa besar pemodal menilai harga saham terhadap kelipatan dari earnings. PER merupakan indikator yang dapat digunakan untuk menentukan apakah harga saham tertentu dinilai terlalu tinggi (overvalued) atau terlalu rendah (undervalued), sehingga dengan mengetahui besarnya PER suatu perusahaan, para analis bisa memperkirakan bagaimana posisi suatu saham relatif terhadap saham-saham lainnya, sehingga akan memberikan pertimbangan atas pembelian saham tersebut. Penelitian ini berisi analisis untuk melihat pengaruh dari faktor fundamental perusahaan sebagai variabel independen yaitu Earnings Per Share (EPS), Return On Asset (ROA), serta Equity To Total Asset (ETA) dan variabel makro ekonomi yaitu inflasi dan suku bunga Bank Indonesia terhadap variabel dependen yaitu Price Earnings Ratio (PER), pada saham perusahaan yang tercatat pada LQ 45 Bursa Efek Indonesia.Pemilihan ini didasarkan pada penelitian-penelitian yang telah dilakukan sebelumnya. Hasil uji regresi yang dilakukan memberi kesimpulan bahwa diantara variabel-variabel yang diuji diatas hanya variabel inflasi yang tidak berpengaruh signifikan terhadap PER sedangkan variabel lainnya berpengaruh signifikan terhadap PER meskipun pengaruh dari masing-masing variabel tersebut berbeda-beda, ada yang positif maupun negatif terhadap PER.

In doing stock investments, required assessment and analysis first towards the shares which to be purchased, and one of the methods is used the price earnings ratio (PER). By using PER Analysis, investors can determine feasibility of the equity to be purchased. Price Earnings Ratio shows ratio stock prices for earnings, in other words shows how many large investor assess stock prices to a multiple of earnings.PER is an indicator can be used to determine whether stock prices certain areconsidered to be too high (overvalued) or too low (undervalued), so as to know PER an enterprise, analyst could estimate how position of a relative to other stocks, so it would have consideration over for purchase the shares. This research contains an analysis in order to identify the effects from the fundamentals as the independent variable namely Earnings Per Share (EPS), Return on Assets (ROA), Equity to Total Assets (ETA), and variable of macroeconomic namely inflation and BI rate to Price Earnings Ratio (PER ) as dependent variable, in stocks listed company LQ 45 Indonesia Stock Exchange. This selection was based on several theories and research that have been done previously. . Results of regression tests conducted to give the conclusion that among the variables were tested on only variable inflation does not significantly influence PER whereas other variables significantly influence PER despite the influence of each of these variables vary, there are positive or negative, on Price Earning Ratio.

Kata Kunci : Earnings per Share (EPS), Return on Asset (ROA), Equity to Total Asset (ETA), Inflasi dan Suku Bunga Bank Indonesia.