Hubungan Antara Kebijakan Dividen dengan Tingkat Pertumbuhan Earnings Selama Periode Krisis Ekonomi Global (Studi Empiris Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2007 - 2009).
TOMY IBRAHIM T, Prof Marwan Asri, MBA., Ph.D
2015 | Tesis | S2 ManajemenPenelitian ini memiliki tujuan untuk mendapatkan serta menjelaskan bukti empiris mengenai hubungan antara kebijakan dividen yang diambil oleh perusahaan dengan tingkat pertumbuhan earnings yang didapat oleh perusahaan pada tahun berikutnya (t+1) selama periode krisis ekonomi global tahun 2007 - 2009. Seperti yang telah kita ketahui bersama bahwa kebijakan pembayaran dividen dan tingkat pertumbuhan earnings memiliki keterkaitan hubungan yang sangat unik khususnya pada rentang waktu krisis ekonomi global 2007 - 2009, karena pada saat itu kesempatan investasi yang visible dan menguntungkan bagi perusahaan sangatlah kecil sehingga kemungkinan banyak perusahaan akan mengambil kebijakan untuk membagikan dividen kepada para investor. Pada saat perusahaan mengambil keputusan atau kebijakan untuk membagikan dividen inilah peneliti ingin mengetahui dan menarik sebuah kesimpulan dari dampak yang ditimbulkan oleh kebijakan deviden tersebut terhadap tingkat pertumbuhan earnings perusahaan pada periode berikutnya (t+1). Pengujian hipotesis pada penelitian ini menggunakan Ordinary Least Square (OLS) atau regresi linear berganda dan pada hasil pengujian regresi utama dari sampel yang digunakan yaitu perusahaan - perusahaan manufaktur yang tercatat di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2007 - 2009, peneliti mendapatkan hasil konstanta dari tingkat pertumbuhan earnings sebesar -1,870. Hasil dari penelitian ini dengan menggunakan tingkat keyakinan sebesar 5% adalah ditemukan bahwa kebijakan dividen memiliki pengaruh signifikan dan memiliki hubungan positif dengan tingkat pertumbuhan earnings. Kesimpulan dari penelitian ini adalah bahwa kebijakan dividen yang diambil oleh perusahaan terbukti berdampak positif dan signifikan terhadap tingkat pertumbuhan earnings selama rentang waktu periode krisis ekonomi global, hal tersebut dapat dilihat dari hubungan positif yang dihasilkan dari regresi utama terhadap sampel yang diambil oleh peneliti, yaitu perusahaan - perusahaan manufaktur.
This research has a purpose to obtain and explain about the empirical facts regarding the relationship between dividend policy of the company with the earnings growth rate the company achieve on the next year (t+1) during global economic crisis from 2007-2009. As we already know, the dividen payment policy and earnings growth rate has a unique relationship especially during global economic crisis 2007-2009, because during that period the visible investment opportinity were so small and there is a great possibilities many companies will share their dividend to investor. When the company makes such a decision, the researcher want to know further about the effect from that dividend policy regarding to earnings growth of the company for the next period (t+1). The hypothesis test for this research was using Ordinary Least Square method (OLS) or double linear regression and the main regression test result were coming from the companies that listed in Indonesia Stock Exchange (Bursa Efek Indonesia) from year 2007 to 2009. The result of this research using degree of acceptance in 5% are found that dividend policy has significant impact and have positive relationship with the earnings growth. The conclusion of this research are dividend policy that the company used has positive and significant impact towards earnings growth during global economic crisis period. The result was also proven with the positive relation from main regression to the samples that used by the researcher, which is manufacturing companies.
Kata Kunci : corporate finance, dividends policy, earnings growth, the global economic crisis.
