Stock Market Reaction to Dividend Changes: A Study of Indonesian Stock Market

MEGA NURFITRIYANA, Dr. J. Lemmen

2014 | Skripsi | MANAJEMEN

Studi peristiwa adalah subjek yang menarik untuk diteliti lebih dalam. Pasar saham saat ini mulai mengerti bahwa ada informasi implisit yang tersampaikan melalui setiap berita atau pengumuman yang dibuat oleh perusahaan. Tujuan dari skripsi ini adalah untuk mengerti bagaimana pasar saham di Indonesia bereaksi terhadap suatu berita perusahaan. Secara spesifik, skripsi ini akan membahas mengenai reaksi pasar saham terhadap perubahan dividen: dividen naik dan dividen turun. Prediksi yang dibuat adalah adanya korelasi positif antara abnormal return dan perubahan dividen. Tetapi, dari hasil penelitian menunjukan bahwa pasar saham indonesia masih belum cukup bereaksi terhadap perubahan dividen.

Event study is an interesting subject to observe. Stock market now perceives that there is information conveyed on each announcement made by firms. The aim of this thesis is to understand how stock market in Indonesia reacts to such an announcement. Specifically, this thesis will discuss about stock market reaction to dividend changes: dividend increases and dividend decreases. The prediction is that there will be a positive correlation between stock market abnormal return and the dividend changes. In fact, Indonesian stock market does not react significantly to dividend changes.

Kata Kunci : Dividend changes, Dividend announcements, Stock market reaction, Indonesian stock market, Perubahan dividen, Studi peristiwa, Dividen naik, Dividen turun, Pasar saham indonesia, Reaksi pasar