ANALISIS KINERJA PORTOFOLIO SAHAM LQ45 MENGGUNAKAN METODA MARKOWITZ DENGAN DAN TANPA ANALISIS TEKNIKAL MACD

REYNOLD WILLIAM S., Prof Jogiyanto Hartono M., Dr., M.B.A., CMA.

2015 | Tesis | S2 Manajemen

Investasi merupakan penempatan sejumlah dana pada periode waktu tertentu dengan harapan mendapatkan keuntungan di masa yang akan datang. Salah satu strategi yang perlu dilakukan investor untuk mengurangi risiko pada investasi adalah dengan menggunakan analisis portofolio. Portofolio berarti sekumpulan investasi atas sekuritas-sekuritas yang akan dipilih dan berapa proporsi dana yang akan ditanam pada masing-masing sekuritas tersebut dengan tujuan untuk meminimalkan risiko dan memperoleh return yang optimal. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengevaluasi dan menganalis kinerja portofolio yang dibentuk dari saham-saham yang tergabung dalam LQ45 menggunakan metoda Markowitz. Kinerja portofolio yang terbentuk akan dihitung menggunakan return aktual dengan dan tanpa analisis teknikal MACD selama periode 2 bulanan dari Agustus 2009 sampai dengan Juli 2014. Portofolio Markowitz dihitung dengan Microsoft Excel Solver untuk sudut terbesar dari kurva return ekspektasi portofolio vs risiko portofolio dengan memperhatikan return asset bebas risiko yang memotong garis efficient frontier. Dari 30 portofolio metoda Markowitz yang terbentuk didapat rata-rata return aktual portofolio dengan kombinasi signal jual MACD sebesar 4,9% dalam periode 2 bulanan. Hasil tersebut lebih tinggi dibanding dengan return aktual portofolio tanpa signal jual MACD sebesar 4,4%. Berdasarkan pengujian statistic uji-t berpasangan dan uji Wilcoxon disimpulkan bahwa portofolio metoda Markowitz memiliki rata-rata return aktual yang tidak berbeda secara signifikan dari portofolio metoda Markowitz dengan kombinasi signal jual MACD

Investment is placement of funds on certain period of time hoping of return in the future. One of the strategies that need to be taken by investors to reduce risks is to use portfolio analysis. Portfolio means a set of investments on assets that will be selected with certain proportion with the aim to minimize the risk and obtain optimal return. The purpose of this research is to evaluate and analyze the performance of a portfolio from stocks in LQ45 using Markowitz method. The performance of a portfolio that is formed will be calculated using the actual return with and without the MACD technical analysis over a period of 2 months from August 2009 until July 2014. Markowitz portfolio is calculated by Microsoft Excel Solver to the largest angle of the curve from portfolio expected return vs. portfolio risk by taking into account the risk-free return that cut across the efficient frontier. Of the 30 portfolios formed by Markowitz method for every period of 2 months, the average actual return portfolio with a combination of MACD sell signal: 4,9% is higher than the actual return portfolio without MACD sell signal: 4,4%. Based on statistic test: t-test paired and Wilcoxon test methods concluded that the Markowitz portfolio had an average actual return that is not significantly different from the method of Markowitz portfolio with a combination of MACD sell signal.

Kata Kunci : Analisis Teknikal, Investasi, Kinerja Portofolio, LQ45, MACD, Markowitz, Portofolio, Saham, Uji-t berpasangan, Uji Wilcoxon