ANALISIS KINERJA REKSADANA SAHAM BERDASARKAN MANAJER INVESTASI ASING DAN LOKAL PADA SAAT KRISIS DAN PASCA KRISIS SUBPRIME MORTGAGE

GERRY GUSTA BASKARA, I Wayan Nuka Lantara, M.Si., Ph.D.

2015 | Tesis | S2 Manajemen

TujuanPenelitian ini ada tiga yaitu pertama untuk membandingkan kinerja reksa dana saham dari manajer investasi lokal dan asing pada saat krisis dan pasca krisis subprime mortgage, kedua untuk membandingkan antara kinerja reksa dana yang dikelola manajer investasi lokal dengan kinerja reksadana yang dikelola oleh manajer investasi asing pada saat krisis, dan yang ketiga adalah untuk membandingkan antara kinerja reksa dana yang dikelola manajer investasi lokal dengan kinerja reksadana yang dikelola oleh manajer investasi asing pasca krisis. Sampel dalam penelitian ini adalah 24 reksa dana saham lokal dan asing yang terdaftar di OJK dari tahun 2008 sampai 2011.Pengukuran kinerja berdasarkan tingkat return dilakukan dengan menggunakan indeks Sharpe, Treynor, dan Jensen. Alat analisis yang digunakan adalah Uji beda Wilcoxon-test danMan Whitneyt-test. Data yang ada diolah dengan menggunakan program statistik SPSS. Hasil dari penelitian ini menunjukan bahwa pertama berdasarkan pengujian menggunakan ujiwilcoxon-test diperoleh hasil bahwa terdapat perbedaan yang signifikan tingkat pengembalian reksa dana saat krisis subprime mortgage dengan tingkat pengembalian reksa dana pasca krisis subprime mortgage2008-2009 terutama diukur dengan motode sharpe dan treynor .Kedua hasil pengujian dengan metode mann Whitney t-test terhadap hasil perhitungan metode Sharpe, Treynor, dan Jensen menyatakan bahwa tidak ada perbedaan antara kinerja reksa dana saham yang dikelola oleh manajer investasi lokal dengan kinerja reksa dana saham yang dikelola oleh manajer investasi asing pada saat krisis subprime mortgage2008-2009. Terakhir berdasarkan uji Mann Whitney ttest terhadap hasil perhitungan metode Sharpe, Treynor, dan Jensen menyatakan bahwa tidak ada perbedaan antara kinerja reksa dana saham yang dikelola oleh manajer investasi lokal dengan kinerja reksa dana saham yang dikelola oleh manajer investasi asing pasca krisis subprime mortgage 2008-2009.

The purpose of this study is threefold: first is to compare the performance of stock mutual fund of local and foreign investment managers in times of crisis and post-subprime mortgage crisis, second is for comparing the performance of mutual funds managed by local investment managers with the performance of mutual funds managed by foreign investment managers in times of crisis, and the third is to compare between the performance of mutual funds managed by local investment managers with the performance of mutual funds managed by foreign investment manager during post-crisis. The sample in this study were 24 mutual fund local and foreign stocks listed on the FSA from 2008 to 2011. The rate of return based on the performance measurement is done by using Sharpe, Treynor, and Jensenindex. The analysis tool used is difference Wilcoxon-test and Man Whitney t-test. Existing data were processed using the SPSSstatistical program. The results of this study indicate that firstly, based on testing using the Wilcoxon test, there are significant differences in the returns of mutual funds during subprime mortgage crisis with mutual fund returns after the subprime mortgage crisis of 2008-2009 mainly measured by the Sharpe and Treynor methods.Both the results of the test with mann Whitney method t-test to the results of the calculation method of Sharpe, Treynor, and Jensen stated that there was no difference between the performance of mutual funds managed by an investment manager with the performance of local equity funds managed by foreign investment managers during the subprime crisis mortgage 2008-2009. Finally by Mann Whitney t-test to the results of the calculation method of Sharpe, Treynor, and Jensen stated that there was no difference between the performance of mutual funds managed by local investment managers with the performance of mutual funds managed by foreign investment managers after the subprime mortgage crisis in 2008 -2009.

Kata Kunci : kinerja, reksa dana saham,metode Sharpe, Treynor, Jensen, subprime mortgage