PERBANDINGAN KINERJA REKSA DANA SAHAM DI INDONESIA PERIODE 2009 – 2013 DENGAN INDEKS SHARPE, TREYNOR DAN JENSEN

ERICK ABRAHAM MARLISSA, Prof.Dr. Tandelilin Eduardus, MBA.

2015 | Tesis | S2 Magister Manajemen

Penelitian ini bertujuan untuk mengevaluasi kinerja dan menguji konsistensi kinerja portofolio reksa dana berdasarkan indeks Sharpe, Treynor dan Jensen. Variabel dalam penelitian ini adalah nilai aktiva bersih (NAB) reksa dana, indeks harga saham gabungan (IHSG) sebagai indeks pasar, dan current yield obligasi pemerintah sebagai indeks bebas risiko. Sampel penelitian ini adalah dua puluh reksa dana yang terdaftar di pasar modal sepanjang periode tahun 2009 sampai dengan tahun 2013. Penelitian ini menggunakan Beta, Standar Deviasi, Sharpe, Treynor, Jensen untuk mengevaluasi kinerja, dan Kendall’s W untuk menguji konsistensi. Hasil dari penelitian ini menunjukkan reksa dana yang memiliki kinerja rata-rata terbaik adalah reksa dana Panin Dana Maksima dan Schroder Dana Prestasi. Hasil uji konsistensi menunjukkan bahwa dalam periode penelitian terdapat konsistensi kinerja antara hasil pengukuran indeks Sharpe, Treynor dan Jensen yang berarti portofolio reksa dana telah terdiversifikasi dengan baik.

This study aimed to evaluate the performance and test the consistency of mutual fund portfolio performance based on Sharpe, Treynor and Jensen index. Variables in this study are net asset value (NAV) of mutual funds, Jakarta Composite Index (JCI) as a market index, and current yield of government bonds as risk-free index. The sample was twenty mutual funds listed on the stock market over the period 2009 to 2013. This study used Beta, Standard Deviation, Sharpe, Treynor, Jensen to evaluate the performance, and Kendall's W to test the consistency. The results of this study indicate that mutual funds with the best average performance are Panin Dana Maksima and Schroder Dana Prestasi. Result of consistency test showed that there is consistency between performance index measurement results of Sharpe, Treynor and Jensen which means mutual fund portfolio is well diversified.

Kata Kunci : reksa dana, NAB, IHSG, current yield obligasi, beta, standar deviasi, Sharpe, Treynor, Jensen, diversifikasi, kinerja, konsistensi, Kendall’s W