ANALISIS PENGARUH BETA, SIZE, BOOK-TO-MARKET RATIO, INFLASI, NILAI TUKAR UANG DAN TINGKAT SUKU BUNGA TERHADAP RETURN SAHAM PERUSAHAAN SEKTOR PROPERTI & REAL ESTATE YANG TERDAFTAR PADA BURSA EFEK INDONESIA

TABITA SOLA GRATIA, Prof. Dr. Slamet Sugiri, M.B.A., Ak.

2014 | Tesis | S2 Manajemen

Penelitian ini dilakukan untuk mengetahui faktor-faktor apa saja yang mempengaruhi return saham perusahaan-perusahaan dalam sektor industri Properti dan Real Estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2006-2012. Dengan mengetahui faktor-faktor ini, investor memiliki dasar yang kuat sebelum mengambil keputusan investasi dan sebagai acuan bagi para investor untuk menilai saham dari perusahaan mana yang akan dipilih dalam portofolio investasinya, yang sesuai antara tingkat risiko yang dapat diterima dan tingkat return yang diharapkan. Secara umum faktor (dalam penelitian selanjutnya akan disebut variable) tersebut terbagi dua, yaitu internal dan eksternal. Faktor internal adalah faktor yang berkaitan langsung dengan perusahaan, sedangkan faktor eksternal adalah faktor yang berasal dari lingkungan sekitar perusahaan dan tidak berkaitan langsung dengan perusahaan, namun diduga mempengaruhi perusahaan. Dalam penelitian ini, faktorfaktor internal yang akan diteliti adalah beta saham, size perusahaan serta Book-To- Market Ratio saham perusahaan. Sedangkan untuk faktor eksternal perusahaan yang akan diteliti adalah tingkat/laju inflasi, nilai tukar uang (USD/IDR) dan tingkat suku bunga. Dari hasil penelitian ditemukan bahwa dari keenam faktor yang diteliti, hanya variabel size perusahaan yang mempengaruhi return saham dari perusahaanperusahaan sektor property & real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada periode tahun 2006-2012.

This research was conducted to find out what factors are affecting the stock return from the companies in the Properties and Real Estates sector that are listed in Indonesian Stock Exchange in the period of 2006-2012. By knowing these factors, investors shall have a firm foundation before making an investment decisions and also as a reference for investors to assess which stock from which companies will be chosen in to their investment portfolio, which are matches between the acceptable risk levels and the expected returns. In general, factors that will be researches (in further research will be called variables) was divided into 2 (two) types of variables which are internal factors and external factors. The internal factors are the factors that caused directly from the companies, while the external factors are the factors from the companies environment that are not directly related to the companies, but allegedly affect the companies. In this research, the internal factors that will be examined are the beta of the stock, the size of the companies and Book-to-Market ratio. As for the external factors that will be examined are the inflation rate, the exchange rate (IDR/USD) and interest rates. From the research result found that out of the six variables that have been examined, the size of the companies remain the only variables that are affecting the stock returns from the properties and real estate companies that are listed on the Indonesia Stock Exchange during the period of 2006-2012.

Kata Kunci : Capital Asset Pricing Model, size, Book-to-Market Ratio, Risk and Return