ANALISIS FAKTOR.FAKTOR YANG MEMPENGARUHI DEVIDEND PAYOUT RATIO STUDI PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI KAWASAN ASEAN-5 PERIODE 2011.201

REZA DOLFIANDRA, Fu’ad Rakhman, S.E, M.Sc., Ph.D.

2014 | Tesis | S2 Manajemen

ASEAN-5 adalah sebutan kepada 5 negara yang dianggap paling maju di ASEAN. Negara yang termasuk dalam ASEAN-5 adalah Singapura, Thailand, Malaysia, Indonesia, dan Filipina. Diversifikasi berbagai aset dan/atau berbagai negara diharapkan bisa memberikan harapan tingkat pengembalian yang lebih tinggi dan manfaat pengurangan risiko yang lebih besar dibanding hanya berinvestasi di dalam negeri. Salah satu bahan pertimbangan investor menyeleksi perusahaan sebagai tempat investasi berdasarkan deviden kas yang dibayar. Tujuan penelitian ini adalah untuk menganalisis faktor-faktor yang mempengaruhi dividend payout ratio (DPR) pada sektor manufaktur kawasan ASEAN-5. Berdasarkan literarur variabel yang akan dianalisis adalah rasio likuditas yang diproksikan oleh cash ratio, rasio hutang yang diproksikan oleh debt to equity, rasio profitablitas yang diproksikan oleh return on equity, tingkat pertumbuhan perusahaan, dan ukuran perusahaan. Teknik pengambilan sampel menggunakan teknik purposive sampling dimana kriteria pemilihan sampel adalah perusahaan manufaktur yang telah terdaftar pada pasar modal kawasan ASEAN-5, tidak mengalami delisting selama periode penelitian, mengeluarkan laporan keuangan selama periode penelitian, dan membayar deviden secara kontinyu selama periode penelitian dan diperoleh sampel sebanyak 259 perusahaan. Hasil penelitian menunjukkan bahwa kelima variabel berpengaruh signifikan terhadap DPR dimana cash ratio dan return on equity berpengaruh positif terhadap DPR, sementara variabel debt to equity, tingkat pertumbuhan perusahaan, dan ukuran perusahaan berpengaruh negatif terhadap DPR.

ASEAN-5 is the 5 countries that are considered the most advanced in ASEAN. The countries belongs in ASEAN-5 are Singapore, Thailand, Malaysia, Indonesia, and Philippines. Diversified various of assets and/or different countries are expected to be able to give hope to a higher rate of return and risk reduction benefits that are greater than simply investing domesticaly. One consideration is to select the investor company as a place of investment based on cash dividends paid. The purpose of this research is to analyze the factors that affect the dividend payout ratio (DPR) in the manufacturing sector of ASEAN-5. Based on the literarur, variable to be analyzed are cash ratio as proxies for liquidity ratio, debt to equity as proxies for debt ratio, return on equity as proxies for profitability ratio, the growth rate of the company, and the size of the company. Sampling techniques using a purposive sampling technique in which the sample selection criteria are manufacturing companies that has been registered in the capital market of ASEAN-5 countries, was not delisting during the period of research, issuing financial reports during the research period, and paying dividend continuously during the research period. The results showed that all five variables influence significantly to DPR where the cash ratio and return on equity have positive effect to DPR, while debt to equity, the growth rate of the company, and company size have negative influence to DPR.

Kata Kunci : ASEAN, ASEAN-5, deviden, dividend payout ratio, DPR, rasio, likuiditas, cash ratio, hutang, debt to equity, profitabilitas, return on equity, tingkat pertumbuhan perusahaan, ukuran perusahaan