PENGARUH VARIABEL EKONOMI MAKRO TERHADAP INDEKS HARGA SAHAM SEKTORAL DI PASAR MODAL INDONESIA (BERDASARKAN DATA TAHUN 2007 -2011)

FAZHAR SUMANTRI, Prof. Dr. Slamet Sugiri, MBA., C.M.A., Ak.

2014 | Tesis | S2 Manajemen

Ketidakstabilan faktor ekonomi makro yang tercermin oleh nilai tukar rupiah, suku bunga, inflasi, dan pertumbuhan GDP mengakibatkan perubahan dalam situasi perekonomian negara. Kasus yang terdapat dalam penelitian ini memperjelas bahwa variabel ekonomi makro memiliki korelasi dengan indeks harga saham sektoral pada bursa saham. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menganalisa beberapa faktor yang mempengaruhi indeks harga saham sektoral. Penelitian ini memeriksa pengaruh kurs mata uang USD, tingkat suku bunga, tingkat inflasi, dan pertumbuhan GDP terhadap indeks harga saham sektoral pada periode 2007-2011. Metode yang digunakan dalam penelitian ini adalah menggunakan regresi linier berganda. Data diperoleh dari Indonesia Stock Exchange, Indikator ekonomi dari Badan Pusat Statistik, Laporan bulanan Bank Indonesia dan Indonesian Capital Market Directory. Pengambilan sampel menggunakan purposive sampling dan data dikumpulkan dengan teknik mencatat. Hasil penelitian menunjukkan bahwa nilai tukar rupiah, suku bunga, inflasi, dan pertumbuhan GDP memiliki pengaruh signifikan terhadap indeks harga saham Basic Industry, Property, Infrastructure, Finance, Trade Services and Manufacturing, namun tidak terhadap Agriculture, Miscellaneous Industry, Mining, Consumer Goods. Sementara, dengan menggunakan pengujian parsial, tingkat inflasi mempengaruhi indeks harga saham Property dan Infrastructure, sementara GDP/PDB hanya mempengaruhi Infrastructure, akan tetapi, tingkat suku bunga telah terbukti memiliki pengaruh terbesar dengan mempengaruhi 6 indeks harga sektoral (Agriculture, Mining, Basic Industry, Finance, Trade Services and Manufacturing), sebaliknya, nilai tukar rupiah atas USD telah terbukti tidak memiliki pengaruh apapun di dalam penelitian ini.

The instability of macroeconomic factors which is reflected by currency rate, interest rate, inflation rate and GDP growth affects the changes in a nation’s economic situation. The case showned in this research elaborates that macro economic variables has close corelation with the sectoral stock price indexes in the stock market. The purpose of this research is to analyze some factors that influence the sectoral stock price indexes. This research examines the effect of currency rate, interest rate, inflation rate and GDP growth in the sectoral stock price indexes during period 2007-2011. The method employed in this research is using multiple regression analysis. Historical data was taken from Indonesian Financial Statistic, Indonesian Stock Exchange, Statictic Center Beaurau, Bank of Indonesia monthly report and Indonesia Capital Market Directory. The results shows that currency rate, interest rate, inflation rate and GDP growth has significant influence toward Basic Industry, Property, Infrastructure, Finance, Trade Services and Manufacturing stock price indexes but not towards Agriculture, Miscellaneous Industry, Mining, Consumer Goods. Meanwhile, during the tested partially, inflation rate affects Property and Infrastructure stock price indexes, where as GDP/PDB only affects Infrastructure, however, interest rate has been proven proven to be the most influential by affecting 6 sectoral stock price indexes (Agriculture, Mining, Basic Industry, Finance, Trade Services and Manufacturing), conversely, USD currency has proven no influence at all within this research.

Kata Kunci : Nilai tukar, Suku bunga, Laju Inflasi, Pertumbuhan GDP, Indeks harga saham sektoral