EVALUASI DAN PENGUJIAN KONSISTENSI KINERJA REKSADANA SAHAM DI INDONESIA PERIODE 2009-2013

HERLIANI, Prof.Dr. Tandelilin Eduardus, MBA.

2014 | Tesis | S2 Manajemen

Sesuai perkembangan perekonomian saat ini dengan banyaknya produk produk investasi yang ada, Reksa dana merupakan salah satu alternatif investasi. Reksa dana merupakan investasi berbentuk kontrak kolektif dan dikelola oleh sperlu memilih reksa dana yang tepat sebagai investasi. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui apakah kinerja reksa dana saham memiliki kinerja yang lebih baik daripada pasar sebagai pembandingnya (IHSG) dengan menggunakan metode pengukuran Sharpe Ratio, Treynor Index dan Jensen’s Alpha. Serta mengetahui konsistensi kinerja reksa dana selama periode Januari 2009 sampai dengan Desember 2013. Terdapat 37 reksa dana yang digunakan sebagai sampel penelitian. Metode pengambilan sampel yang digunakan adalah purposive sampling, Jenis data yang digunakan merupakan data sekunder periode Januari 2009 sampai dengan Desember 2013. Hasil akhir menunjukkan bahwa selama periode Januari 2009 – Desember 2013 dengan menggunakan metode Sharpe Ratio terdapat 3 reksa dana yang kinerjanya diatas pasar dan 34 reksa dana dibawah kinerja pasar, Sedangkan pengukuran dengan metode Treynor Index dan Jensen’s Alpha terdapat 6 reksa dana yang kinerjanya diatas pasar dan 32 reksa dana dibawah kinerja pasar. Dengan menggunakan coefficient concordance Kendall’s W pengukuran kinerja reksa dana menggunakan Sharpe Ratio, Treynor Index dan Jensen’s Alpha selama periode tersebut menunjukkan hasil yang tidak konsisten.

In accordance with the development of today's economy many existing investment products , mutual funds are an investment alternative . Mutual fund is a collective investment contract shaped and managed by sperlu choosing the right mutual funds as an investment . This study aims to determine whether the performance of equity mutual funds have performed better than the market as a comparison ( JCI ) by using the method of measuring the Sharpe Ratio , Treynor Index and Jensen 's Alpha . And know the consistency of fund performance for the period January 2009 to December 2013. There are 37 mutual fund that is used as a sample . The sampling method used was purposive sampling , type of data used are secondary data from January 2009 to December 2013. The final results showed that during the period January 2009 - December 2013 using the Sharpe Ratio are 3 mutual funds whose performance on the market and 34 mutual funds under market performance , while measuring with the method Treynor Index and Jensen 's Alpha , there are 6 mutual fund whose performance is above the market and 32 mutual funds under market performance. By using Kendall 's W coefficient of concordance measure fund performance using the Sharpe Ratio , Treynor Index and Jensen 's Alpha during this period showed inconsistent results.

Kata Kunci : reksa dana saham, Methode Sharpe Ratio, Tryenor Index, dan Jensen’s Alpha, Konsistensi