ANALISIS PORTOFOLIO UNIT BISNIS SINAR MAS GROUP DALAM PERSPEKTIF KEUANGAN: APLIKASI MATRIK PROFITABILITAS MARAKON

DANANG LIMANTORO, Kusdhianto Setiawan, S.E.

2014 | Tesis | S2 Manajemen

Penelitian ini bertujuan untuk merumuskan strategi unit bisnis dan korporasi Sinar Mas Group dalam perspektif keuangan. Perumusan strategi tersebut didasarkan pada posisi kompetitif unit bisnis Sinar Mas Group dalam matrik profitabilitas Marakon dan nilai tambah yang diberikan setiap unit bisnis pada korporasi secara keseluruhan. Penelitian ini dilatarbelakangi oleh pentingnya manajemen portofolio pada perusahaan dengan unit bisnis yang terdiversifikasi dalam perumusan strategi untuk meningkatkan nilai perusahaan. Data dari penelitian ini adalah seluruh unit bisnis Sinar Mas Group yang terdaftar dalam Bursa Efek Indonesia (BEI) pada tahun 2008 hingga tahun 2012. Berdasarkan batasan tersebut, terdapat 10 unit bisnis Sinar Mas Group yang digunakan dalam penelitian ini. Alat analisis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah matrik profitabilitas Marakon yang akan memposisikan unit bisnis berdasarkan profitabilitas dan pertumbuhan. Hasil dari penelitian ini menunjukkan terdapat 1 unit bisnis dengan profitabilitas negatif tetapi pertumbuhan unit bisnis lebih besar dari pertumbuhan industri, 4 unit bisnis dengan profitabilitas negatif dan pertumbuhan unit bisnis yang lebih kecil dari pertumbuhan industri, 2 unit bisnis dengan profitabilitas positif dan pertumbuhan unit bisnis lebih besar dari pertumbuhan industri, 2 unit bisnis dengan profitabilitas positif dan pertumbuhan unit bisnis lebih kecil dari pertumbuhan industri, dan 1 unit bisnis dengan profitabilitas dan pertumbuhan unit bisnis yang negatif. Perbedaan nilai profitabilitas dan pertumbuhan unit bisnis menghasilkan strategi unit bisnis yang berbeda. Pada alternatif alokasi ekuitas ke unit bisnis, Sinar Mas Group juga harus mempertimbangkan posisi unit bisnis pada matrik profitabilitas Marakon dan potensi masa depan unit bisnis.

The purposes of this study are to formulate business and corporate strategy of Sinar Mas Group from financial perspective. The formulation of the strategy is based on the competitive position of unit businesses in Marakon profitability matrix and added value given by every unit business to corporation as a whole. The background of this study is the importance of portfolio management in a company with diversified unit businesses in formulating strategy to improve the value of company. Data in this study is every unit business of Sinar Mas Group that is registered in Bursa Efek Indonesia (BEI) from 2008 until 2012. Based on that constraint, there are 10 unit business of Sinar Mas Group used in this study. Data analysis tool that is used in this study is Marakon profitability matrix that will position unit business based on profitability and growth. The result of this study shows that there is 1 unit business with negative profitability and unit business growth that is greater than industry growth, 4 unit businesses with negative profitability and unit business growth that is smaller than industry growth, 2 unit businesses with positive profitability and unit business growth that is greater than industry growth, 2 unit business with positive profitability and unit business growth that is smaller than industry growth, and 1 unit business with negative profitability and unit business growth. The different value between unit business profitability and growth generates different unit business strategy. In alternative equity allocation to unit business, Sinar Mas Group must take into account unit business position in Marakon profitability matrix and the potential future of unit business.

Kata Kunci : strategi, unit bisnis, korporasi, Sinar Mas Group, manajemen portofolio, matrik profitabilitas Marakon, profitabilitas, pertumbuhan unit bisnis, pertumbuhan industri, alokasi ekuitas