PENGARUH TINGKAT SUKU BUNGA, INFLASI DAN LIKUIDITAS OBLIGASI TERHADAP YIELD TO MATURITY (YTM) OBLIGASI KORPORASI KONVENSIONAL DI BURSA EFEK INDONESIA (2010-2012)

RIAMA YANTI GINTING, Dr. Eko Suwardi, M.Sc., CMA.

2014 | Tesis | S2 Manajemen

Obligasi merupakan salah satu alternatif sumber pendanaan bagi perusahaan dan alternatif bagi investor untuk mengalokasikan dananya. Tujuan utama seorang investor dalam menginvestasikan dananya pada suatu sekuritas adalah memperoleh hasil (yield) dari investasi tersebut. Faktor eksternal akan menjadi pertimbangan investor dalam membeli atau menjual suatu obligasi yang terdiri dari tingkat suku bunga, inflasi dan likuiditas obligasi. Penelitian ini bermaksud menguji kembali pengaruh tingkat suku bunga, inflasi dan likuiditas obligasi terhadap yield to maturity obligasi korporasi di Bursa Efek Indonesia (2010-2012). Penentuan sampel dilakukan dengan metode purposive sampling sehingga diperoleh 32 obligasi korporasi yang sesuai dengan kriteria. Metode pengumpulan data dalam penelitian ini adalah studi dokumentasi dan metode analisis data menggunakan regresi data panel dengan model analisis fixed effect. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa tingkat suku bunga dan inflasi berpengaruh positif dan signifikan terhadap yield obligasi. Likuiditas obligasi berpengaruh negatif dan signifikan terhadap yield obligasi.

Bond is one of the alternatives of financing for companies and alternative for investors to allocate their funds. The main purpose of an investor to invest their funds in securities is obtaining revenue (yield) of the investment. External factors will be considered in the investor buys or sells a bond which consist of interest rate, inflation and bond liquidity. This research intends to re-examine the effect of interest rate, inflation and bond liquidity on yield to maturity of corporate bond at Indonesia Stock Exchange (2010-2012). Determination of the sample conducted by purposive sampling method, by this method there are 32 corporate bonds which suitable with the criteria. Method of data collection in this research is documentation study and method of data analysis is pooled regression with fixed effect as analysis model. The result of this study found that interest rate and inflation have a positive and significant impact on bond yield. Bond liquidity have a negative and significant impact on bond yield.

Kata Kunci : obligasi korporasi, yield obligasi, tingkat suku bunga, inflasi dan likuiditas obligasi