ANALISIS KINERJA SAHAM: PERBANDINGAN ANTARA SAHAM SYARIAH DAN NON SYARIAH

DIFQI ADITYA, Tandelilin Eduardus, Prof.Dr., MBA.

2015 | Tesis | S2 Magister Manajemen

Dalam Bursa Efek Indonesia terdapat dua kelompok jenis saham yang digolongkan kedalam kelompok saham berbasis syariah dan non syariah. Belakangan ini kelompok saham syariah mulai digemari oleh para investor, selain karena saham tersebut dipercaya halal, saham saham syariah juga mampu memberikan return yang lebih besar dibandingkan kelompok saham lainnya. Namun teori lain mengatakan bahwa semakin besar return maka akan semakin besar pula resiko yang akan di tanggung membuat para investor harus lebih cermat lagi dalam menentukan kebijakannya. Dengan melakukan pengujian terhadap tahun historis dari tahun 2009 hingga tahun 2012 di bursa efek Indonesia, penelitian ini bertujuan menguji perbedaan tingkat return yang diperoleh serta resiko yang dimiliki baik kelompok saham syariah maupun non syariah. Dan juga untuk menganalisa tingkat risk-adjusted return yang diperoleh oleh masing-masing kelompok saham tersebut.

In Indonesian stock exchange, stock is classified into two kinds, syariah and non syariah. Recently, syariah stock is getting prefered by the investor. Beside syariah stock is trusted and permissible in Islamic view, share of stock syariah also able to provide the larger return compared by the other stock. On the other hand, another theory says that the bigger return will bring bigger risk, it makes investor must be more scrupulous in determining its policies. By examining the historically years from 2009 – 2012, in Indonesian stock exchange. This research aim are testing the different levels of return obtained as well as the risk syariah and non syariah would gain. And also to analyze the level of risk adjusted return obtained by the each kind of the stock.

Kata Kunci : Saham syariah, saham non syariah, resiko, risk-adjusted return