Analisis pengaruh cadangan devisa, nilai tukar, dan impor terhadap Indeks Harga Saham Gabungan

LISA KOMARIYAH, Samsubar Saleh, Prof. Dr., M.Soc.Sc.

2015 | Skripsi | S1 ILMU EKONOMI

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis determinan yang mempengaruhi Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) dari variabel makroekonomi. Dengan menggunakan data bulanan sejak Januari 2008 hingga Desember 2013, pengujian hubungan dilakukan dengan melihat adanya respon IHSG terhadap shock variabel makro dan kontribusi varians dari variabel makro terhadap variasi IHSG. Alat analisis yang digunakan dalam penelitian ini meliputi estimasi VAR/VECM, impulse response function, dan dekomposisi varians. Hasil analisis impulse response function menunjukan bahwa IHSG merespon positif terhadap shock variabel cadangan devisa, sedangkan nilai tukar dan impor direspon negatif oleh IHSG. Hasil analisis dekomposisi varians menunjukan nilai tukar merupakan variabel yang paling besar kontribusinya dalam menjelaskan variasi IHSG. Kata kunci: IHSG, cadangan devisa, nilai tukar, impor, VAR/VECM, impulse response function, dan dekomposisi varians.

ABSTRACT The Analysis Effect of Reserve, Exchange Rate and Import Affecting Stock Price Index (IHSG) This study analyses the determinants of IHSG spread from macroeconomics variable. Using monthly data since January of 2003 until December of 2013, this study examining the response of IHSG from macroeconomicsc variable shock and the macroeconomicsc variable variance contributing to IHSG spread variation. The study used various analytical tools, such as VAR/VECM estimation, impulse response function and forecast error variance decomposition. The result of impulse response function shows that IHSG spread give positive respond to the unexpected changes of reserve, otherwise unexpected changes of exchange rate and import responded negatively by IHSG. The result of forecast error variance decomposition shows that relatively from all of variable, exchange rate is the most dominant variables that explain the variation of IHSG spread. Key words: IHSG, reserve, exchange rate, import, VAR/VECM, impulse response function, and forecast error variance decomposition  

Kata Kunci : IHSG, cadangan devisa, nilai tukar, impor, VAR/VECM, impulse response function, dan dekomposisi