Pengaruh Likuiditas pada Return Saham (Studi Empiris pada Bursa Efek Indonesia Tahun 2009-2013)

VITANTRI ANGGAYASTI, Dr. Mamduh M. Hanafi, M.B.A.

2014 | Skripsi | S1 MANAJEMEN

Penelitian ini bertujuan menguji secara empiris pengaruh likuiditas pada return saham di Bursa Efek Indonesia selama 60 bulan, yaitu dari bulan Januari 2009 sampai bulan Desember 2013. Peneliti menggunakan pengukuran berdasarkan transaksi (trade based measures) sebagai proksi likuiditas. Proksi likuiditas yang dimaksud adalah volume perdagangan, turnover, dan trading value. Peneliti juga menggunakan karakteristik perusahaan seperti ukuran perusahaan (size), nilai pasar per nilai buku (market-to-book), serta price-earning-ratio (PER) sebagai variabel kontrol. Hasil pengujian menunjukkan bahwa proksi-proksi likuiditas berpengaruh pada return saham. Volume perdagangan, turnover, dan trading value signifikan secara statistik mempengaruhi return saham, namun memiliki arah hubungan yang berkebalikan dengan hipotesis. Karakteristik perusahaan terbukti berpengaruh pada return saham, namun kehadirannya tidak mempengaruhi tingkat signifikansi proksi-proksi likuiditas dalam mempengaruhi return saham.

This study aimed to test empirically the effect of liquidity on stock returns in the Indonesia Stock Exchange for 60 months, from January 2009 to December 2013. Researcher used the trade-based measures as the proxies for liquidity. Liquidity proxies referred to trading volume, turnover, and trading value. Researcher also use firm characteristics such as firm size, market-to-book value ratio, and price-earnings-ratio as the control variables. The result shows that proxies of liquidity affect stock returns. Trading volume, turnover, and trading value are significantly statistics affect stock returns, but the relationships have opposite directions with the hypothesis. The firm characteristics are empirically proven give effect on stock returns, but their existence do not change the significance level of liquidity proxies in affecting stock returns.

Kata Kunci : liquidity, likuiditas, volume perdagangan, trading volume, turnover, trading value, return, size, market-to-book, price-to-earning-ratio, PER