PERBANDINGAN OPTIMISASI PORTOFOLIO METODE MEAN-VARIANCE DENGAN METODE TAIL MEAN-VARIANCE

ELOK ARISMA, Prof. Subanar, Ph.D

2015 | Skripsi | S1 STATISTIKA

Portofolio merupakan kombinasi linier dari beberapa aset. Di dalam pembentukannya, tentu setiap investor berusaha untuk memaksimalkan pengembalian yang diharapkan (expected return) dari investasi dengan tingkat risiko tertentu. Dengan kata lain, portofolio yang dibentuk dapat memberikan tingkat risiko terendah dengan expected return tertentu, atau dapat memberikan expected return tertinggi dengan tingkat risiko tertentu. Portofolio yang dapat mencapai tujuan di atas disebut dengan portofolio yang efisien. Pada skripsi ini akan dibahas mengenai pembentukan bobot portofolio menggunakan metode Tail Mean-Variance yang dikembangkan oleh Landsman (2010). Metode ini merupakan perluasan dari metode Mean-Variance yang dipelopori oleh Markowitz (1952). Studi kasus penelitian ini menggunakan data saham mingguan periode 1 Januari 2013 sampai 31 Desember 2013 dari 6 saham NASDAQ. Bobot portofolio dari metode Tail Mean-Variance dibandingkan dengan bobot portofolio dari metode Mean-Variance, peneliti melakukan trading selama 5 hari dari tanggal 8 oktober 2014 hingga 14 oktober 2014. Diperoleh kesimpulan bahwa metode Tail Mean-Variance memberikan total kerugian yang lebih kecil.

Portfolio is linear combination of some assets. In the formation, of any investors trying to maximize the expected return of an investment with a certain level of risk. In other words, the portfolio was formed to provide the lowest risk level with a certain expected return, or can provide the highest expected return with a certain level of risk. Portfolio that will achieve the goal is called the efficient portfolio. This research discuss about the formation of portfolio weights using the Tail Mean-Variance method developed by Landsman (2010). This method is extension of the Mean-Variance method pioneered by Markowitz (1952). The research case study is using weekly stocks data period January 1, 2013 until December 31, 2013 from 6 NASDAQ stocks. Portfolio weights from Tail Mean-Variance method will compared with portfolio weights from Mean-Variance, researcher trades during 5 days from October 8, 2014 until October 14, 2014. The conclusion is the Tail Mean-Variance method gives a smaller total loss.

Kata Kunci : portfolio, Mean-Variance, Tail Mean-Variance