Pengaruh Pergantian Chief Executive Officer Terhadap Kinerja Perusahaan Di Indonesia

BAGAS SETIAJI, Eddy Junarsin, S.E., M.B.A., Ph.D.

2014 | Skripsi | S1 MANAJEMEN

Kebijakan pergantian CEO yang diambil, dilakukan dengan harapan kinerja perusahaan semakin baik.Penelitian ini bertujuan untuk memberikan bukti empiris tentang kemanfaatan pergantian CEO dalam kaitan dengan kinerja perusahaan di masa mendatang. Penelitian sebelumnya memperlihatkan belum adanya kesimpulan kuat mengenai hubungan pergantian CEO terhadap kinerja perusahaan. Penelitian ini mencakup seluruh perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia sebagai populasi. Sementara itu, sampel yang digunakan sebanyak 158 perusahaan yang masuk dalam kriteria sampel dalam periode penelitian tahun 2004-2013 dengan total pergantian CEO sebanyak 166 dan total 1014 observasi.Penelitian ini menggunakan metode regresi panel data dengan variabel dependen yaitu Tobin’s Q Ratio (LNTOBIN) dan Return on Asset(ROA). Penelitian ini juga memasukkan beberapa variabel lain sebagai variabel kontrol terhadap kinerja perusahaan diantaranya size of the firm, board size, proporsi dewan komisaris independen, kepemilikan manajerial dan kepemilikan institusional. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa Pergantian CEO memiliki hubungan signifikan positif terhadap kinerja perusahaan periode mendatang hanya pada variabel Tobin’s Q Ratio (LNTOBIN), sementara itu pada variabel Return on Asset(ROA) tidak signifikan. Dari hasil analisis penelitian ini, maka dapat disimpulkan bahwa pergantian eksekutif memiliki hubungan dengan kinerja perusahaan.

CEO turnover policy were taken, performed withthe expectation ofbetter firm performance. This study aims to provide empirical evidence about the benefits of CEO turnover in relation with firm performance in the future. The previous study showed the lack of strong conclusions regarding the relationship CEO turnover on firm performance. This study includes all companies listed in Indonesia Stock Exchange as the population. Meanwhile, the sample used are the 158 companies that included in the sample criteria in the study period of 2004 to 2013 with total 166 CEO turnover and total 1014 observations. This study uses data panel regression with the dependent variables are Tobin's Q Ratio (LNTOBIN) and Return on Assets (ROA). This study also includes several other variables as control variables to the firm performance such as the size of the firm, board size, the proportion of independent board, managerial ownership and institutional ownership. The results of this study indicate that CEO turnover has a positive significant relationship on firm performance in future periods only on Tobin's Q Ratio (LNTOBIN) variable, while the return on assets (ROA) variable was not significant. From the analysis of this study, it can be concluded that executive turnover has a relationship with firm performance.

Kata Kunci : CEO turnover, firm performance, size of the firm, board, ownership structure.