ANALISIS PENGARUH KONTRIBUSI INDIKATOR MAKROEKONOMI TERHADAP OBLIGASI PEMERINTAH YANG PERDAGANGKAN STUDI KASUS INDONESIA: 2010:1 - 2013:12

MUHAMMAD SYAHRIL HENDRAWAN, Samsubar Saleh., Prof. Dr. M.Soc,Sc

2014 | Skripsi | ILMU EKONOMI

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis bagaimana dampak dan kontribusi shock perubahanvariabel makroekonomi Indonesia terhadapoutstanding obligasi Indonesia. Penelitian mempergunakanalat analisis yaitu VECM. Data yang digunakan adalah data bulanan dengan data observasi 2009:1 sampai dengan 2013:12. Bedasarkan hasil estimasi jangka panjang, variabel makroekonomi yang menjadi bahan penelitian yaitu, CPI, IHSG, harga minyak, suku bunga BI, nilai tukar, utang pemerintah, dan GDP Indonesia mempengaruhi hasil dari outstanding obligasi dari Pemerintah Indonesia. Hasil dari Impulse response function menunjukkan bahwa bahwa adanya shock dari variabel makroekonomi direspon positif oleh outstanding obligasi kecuali variabel PDB yang direspon negatif. Berdasarkan analisis dekomposisi varians outstanding obligasi,kontribusi outstanding obligasi yang paling besar oleh variasi variabel itu. Sementara itu urutan variabel makroekonomi yang menjadi variasi terbesari hingga terkecil dalam menjelaskan dekomposisi variasi dari outstanding obligasi yaitu CPI, IHSG, harga minyak, suku bunga BI, nilai tukar, utang pemerintah, dan GDP.

This study aims to analyze how the impact and contribution of the macroeconomic shock perubahanvariabel Indonesia Indonesia terhadapoutstanding bonds. Research mempergunakanalat ie VECM analysis. The data used are monthly data with observational data of 2009: 1 to 2013: 12. Based on the estimation of long-term, macroeconomic variables are the subject of research, namely, CPI, stock index, the price of oil, central bank interest rates, exchange rates, government debt, and GDP Indonesian influence the outcome of the outstanding bonds of the Government of Indonesia. Results of Impulse response function shows that that there is a shock of macroeconomic variables responded positively by outstanding bonds except GDP variables that responded negatively. Based on the analysis of variance decomposition of the outstanding bonds, the bonds of the most outstanding contribution by a large variation in the variables. While the order of macroeconomic variables into terbesari to smallest variation in explaining the variation decomposition of outstanding bonds, which is the CPI, JCI, oil prices, central bank interest rates, exchange rates, government debt, and GDP.

Kata Kunci : indikator makroekonomi, outstanding obligasi,VECM, Shock, Impulse Response Function, Dekomposisi Varians