The Impact of Natural Disaster on Indonesia Stock Market: The Case of The Indonesia 2004 Earthquake

PUSPITA RAMADHANIA, Agus Setiawan, Dr.,M.Soc.Sc.,CMA.

2014 | Skripsi | MANAJEMEN

Sebagai salah satu instrumen ekonomi, pasar modal tidak dapat dipisahkan dari pengaruh faktor eksternal dan internal, dalam kata lain adalah pengaruh dari lingkungan. Ini meliputi lingkungan ekonomi mikro dan makro. Tulisan ini meneliti dampak dari peristiwa-peristiwa penting tertentu di pasar saham secara keseluruhan. Sebuah prosedur event study digunakan untuk menganalisis data dari semua pasar ini. rata-rata abnormal return harian, rata-rata abnormal return kumulatif dan rata-rata abnormal return kumulatif dihitung untuk melakukan tes dan menganalisis reaksi dari pasar saham. Variabel Yang diteliti abnormal return meliputi, kembali Dan aktivitas volume perdagangan abnormal kumulatif. Lima puluh perusahaan yang paling aktif berdagang digunakan sebagai sampel dalam penelitian ini berdasarkan metode purposive sampling dengan menentukan kriteria tertentu. Penelitian berdasarkan data sepanjang 2004-2005 periode. Dengan demikian, data pengamatan yang diperoleh adalah 43 data observasi. Metode Market Model akan digunakan untuk menghitung return pada periode estimasi. ,Analisis yang digunakan adalah uji t-test untuk membandingan hasil sebelum dan sesudah. Karena ada kemungkinan bahwa peristiwa dapat terjadi pada akhir pekan atau hari libur, ketika pasar saham tidak membuka, tanggal kejadian dicocokkan dengan hari perdagangan berikutnya yang tersedia. Dan harga saham yang digunakan adalah harga penutupan harian saham. Metode untuk data sampling akan purposive sampling, melalui periode 50 hari sebelum dan 50 hari setelah kejadian dengan 10 hari sebelum dan sesudah untuk event window. Hasil analisis data atau regresi menunjukkan bahwa peristiwa gempa aceh tidak berpengaruh secara signifikan secara langsung terhadap pasar saham Indonesia. Namun terdapat adanya perbedaan signifikan pada dua hari sebelum dan sesudah peristiwa. Perbedaan yang terjadi setelah peristiwa dapat diartikan sebagai proses pasar dalam menanggapi informasi yang ada. Dengan ini pula dapat disimpulkan bahwa pasar Indonesia termasuk jenis pasar efisien bentuk semi-strong.

As one of the economic instruments, capital markets cannot be separated from the influence of external factors and internal, in other words, is the influence of the environment. These include micro-and macro-economic environment. This paper examines the impact of certain important events in the stock market as a whole. An event study procedure used to analyze the data from all of these markets. Average daily abnormal returns, the average cumulative abnormal return and the average cumulative abnormal return is calculated to test and analyze the reaction of the stock market. The variables studied include abnormal returns, returns and cumulative abnormal trading volume activity. Fifty of the most active companies traded used as samples in this study based on purposive sampling method to determine specific criteria. The study is based on data over the period 2004-2005. Thus, observational data obtained are 43 observations. Market Model method will be used to calculate the return on the estimated period. The hypotheses testing and analysing was done through T test. Because there is the possibility that events may occur on weekends or holidays, when the stock market is not open, the date of the incident matched with the next available trading day. And the stock price used is the daily closing price of the stock. Methods for sampling data will be purposive sampling, through the period of 50 days before and 50 days after the incident with the 10 days prior to and after the event window. The results of the data analysis or regression showed that the Aceh earthquake events did not significantly directly to the Indonesian stock market. However, there are significant differences in the two days before and after the event. The differences that occur after the event can be defined as the process in response to market information. With this it can be concluded that the Indonesian market, including in the type of semi-strong form efficient market.

Kata Kunci : abnormal return, event study, trading volume activity, natural disaster, capital market