PENENTUAN HARGA OBLIGASI RISIKO BENCANA DENGAN METODE MARTINGALE

IPUNG SETIAWAN, Dr. Gunardi, M.Si.

2014 | Tesis | S2 Matematika

Obligasi risiko bencana merupakan instrumen finansial alternatif yang penting dan signifikan dalam mentransfer risiko finansial akibat bencana ke pasar modal. Obligasi ini dirancang sebagai pelengkap kontrak asuransi maupun reasuransi tradisional dalam pendanaan risiko finansial akibat bencana. Satu parameter penting dalam semua model penentuan harga obligasi risiko bencana ialah probabilitas dari kejadian bencana. Kejadian bencana diasumsikan mengikuti proses Poisson. Terlebih dahulu diturunkan penentuan harga obligasi tanpa kupon dengan suku bunga stokastik model CIR menggunakan metode martingale sebagai instrumen dalam penentuan harga obligasi risiko bencana.

Catastrophe risk bond is an alternative important of financial instruments and significant in transferring catastrophe risk to the capital markets. CAT Bond created as a complement to the traditional insurance or reinsurance contract in funding due to the risk of the catastrophe event. An important parameter in all pricing models of CAT Bond is a probability of the catastrophe. The catastrophe events are assumed to follow the Poisson process. First, we derive a zero coupon bond pricing formula in a stochastic interest rate of CIR model with martingale method as instruments of pricing CAT Bond.

Kata Kunci : obligasi risiko bencana, CIR, martingale, proses Poisson