ANALISIS KINERJA INDEKS SAHAM GABUNGAN DENGAN MENGGUNAKAN TREYNOR INDEX, SHARPE RATIO DAN JENSEN'S ALPHA PAD A BURSA EFEK INDONESIA

Aries, Prof. Dr. Eduardus Tandelilin, M.B.A.

2014 | Tesis | S2 Magister Manajemen

Dalam melakukan investasi pada saham-saham perusahaan yang terdaftar di bursa, faktor tingkat risiko dan tingkat return yang diharapkan menjadi pertimbangan utama. Saat ini, semakin banyak reksa dana yang melakukan mirroring terhadap portofolio yang menyusun suatu indeks tertentu sebagai portofolionya. Oleh karena itu, penelitian ini dilakukan untuk dapat mengevaluasi tingkat kinerja indeks saham yang ada dengan menggunakan metode Treynor Index, Sharpe Ratio dan Jensen’s Alpha, sehingga dapat diketahui indeks saham gabungan yang dapat digunakan sebagai acuan bagi investor dalam melakukan investasi saham di Bursa Efek Indonesia. Dari penelitian yang dilakukan dengan menggunakan ketiga metode tersebut, diambil kesimpulan bahwa terdapat 6 indeks saham gabungan yang secara konsisten memiliki tingkat kinerja diatas tingkat kinerja pasar, yaitu Consumer Goods, Manufacturing, Trade & Service, Property & Real Estate, Basic Industry dan Main Board. Keenam indeks tersebut mungkin dapat dijadikan sebagai acuan dalam melakukan investasi saham. Berbagai aspek akan berpengaruh terhadap kinerja berbagai indeks tersebut di masa mendatang, sehingga berbagai analisis tambahan sangat diperlukan, baik analisis fundamental maupun teknikal.

Investing in public stocks requires risk and expected return calculation as the main consideration. Nowadays, more and more mutual funds do mirroring against portfolio that constructs specific stocks index. Therefore, this research was conducted to evaluate the stock index performance level by using Treynor Index, Sharpe Ratio and Jensen’s Alpha methods in order to be used as a reference for stocks investment decision making. From the research conducted by using those three methods, be concluded that there are 6 stock index that consistently outperform the market performance level, which are Consumer Goods, Manufacturing, Trade & Service, Property & Real Estate, Basic Industry and Main Board. Those six stock indexes may be used as a reference for investing in stock market. Various aspects can affect stock index performance in the future, so additional analyzes will be needed, both in fundamental and technical.

Kata Kunci : Treynor Index, Sharpe Ratio, Jensen’s Alpha, Stocks Investment